مؤخرًا اكتشفت قصة مثيرة للاهتمام حول مسيرة عقود الفائدة على البيض - من منتج تداول أكثر المنتجات حيوية في العالم إلى الحالة الحالية. في أوائل القرن العشرين، كانت شيكاغو مركز تداول البيض، حيث كانت الأحجام تتجاوز بعض السلع الحبوب. حتى أن CME ( كانت تُعرف آنذاك باسم مجلس الزبدة والبيض في شيكاغو )، وكانت تتداول فقط سلعتين: الزبدة والبيض.

لكن بعد ذلك، في السبعينيات، عندما أصبحت صناعة تربية الدواجن في أمريكا صناعية، وأُكملت سلاسل التبريد، بدأ تقلب الأسعار يتلاشى، وهدأت الضوضاء في سوق التداول. في عام 1982، خرجت عقود الفائدة على البيض رسميًا من CME. لم يكن الأمر انهيارًا مدويًا، بل كأن الأضواء أُطفئت بلطف مع عصر جديد.

المثير للاهتمام هو أن عام 2013، أعادت شركة داليان إحياء هذا المنتج، لأن صناعة تربية الدواجن هناك لا تزال متفرقة، وتقلبات الأسعار قوية. والآن، تتجه عقود البيض مرة أخرى. وهذه المرة ظهرت على منصة Polymarket.

رأيت متداولًا يحمل معرف xcnstrategy يضع مراكز تتوقع سعر البيض لشهور مختلفة بمجموع رهان قدره 44,800 دولار، مع أرباح تقارب 100,000 دولار. وأفضل تداول كان الأخير: استثمار 12,393 دولار في توقع أن سعر دزينة البيض لشهر مايو لن يتجاوز 4.50 دولارات، محققًا ربحًا قدره 41,289 (+333%).

من هو هذا الشخص المحتمل؟ يعتقد البعض أن لديه خلفية في سوق السلع أو متخصص في بيانات الزراعة، ويحللون أن ارتفاع الأسعار بسبب مرض إنفلونزا الطيور هو ظاهرة قصيرة الأمد. أو ربما يعمل في سلسلة صناعة البيض نفسها، ويقوم بالتحوط من المخاطر.

لكن النقطة المثيرة لا تتوقف هنا. البيض هو مجرد مثال صغير. منصة Polymarket و Hyperliquid أصبحتا الآن مكانين لتداول الأصول التقليدية: النفط الخام، الذهب، الفضة، أسعار الصرف، وحتى بيانات الإسكان. وأكبر ميزة لهما هي التداول على مدار الساعة طوال الأسبوع.

ألاحظ أنه عندما تغلق الأسواق التقليدية، تصبح منصات العملات المشفرة المكان الوحيد المضاء فيه الأنوار. وأكدت على ذلك أزمة الولايات المتحدة وإيران الأسبوع الماضي. وفقًا لـ Bloomberg، عندما اندلعت الأزمة، توجه العديد من المتداولين إلى Hyperliquid لتداول عقود المبادلة المرتبطة بالنفط والذهب. في ذلك الوقت، كانت الأسواق التقليدية مغلقة، لكن المشتقات الرقمية كانت لا تزال تعمل.

في الواقع، كان هذا متوقعًا منذ البداية. قال مدير الاستثمار Avi Felman إن Hyperliquid سيصبح لا غنى عنه للصناديق الاستثمارية بفضل التداول على مدار الساعة. وقد ثبت صحة هذا التوقع خلال الأزمة الأخيرة.

هناك اتجاه آخر يتطور بالتوازي: ترميز الذهب. عندما يوجد الذهب على شكل رموز على السلسلة ويتم تقييمه باستمرار، لم يعد من الضروري انتظار افتتاح لندن أو CME. يلعب سوق الذهب المرمّز دور "جلسة التداول قبل السوق" للسوق التقليدي، مما يسرع عملية اكتشاف السعر.

في الواقع، كانت منصة FTX قد جربت ذلك منذ عام 2020 مع رموز أسهم Tesla وNVIDIA. كانت الفكرة أن يظل بإمكان المستخدمين التداول حتى عندما تغلق السوق الأمريكية. لكن بسبب مشاكل السيولة، لم تكن فعالية التقييم ممكنة. بعد ست سنوات، عاد الترميز مرة أخرى بنفس الرؤية تقريبًا، وهذه المرة مع سيولة أفضل بكثير.

نظرة على التاريخ، قبل أكثر من مائة عام، أسس تجار الزبدة والبيض في شيكاغو CME لأنهم كانوا بحاجة إلى مكان لاكتشاف الأسعار ونقل المخاطر. الآن، مع نفس المنطق، يتكرر الأمر على السلسلة، مع اختلاف الوسيلة. تعتقد أن السوق يتداول في عقود الفائدة على البيض أو أصول أخرى، لكن في الواقع، السوق يتنافس على تحديد السعر.