لاحظت لحظة مثيرة في كيفية استجابة سوق العملات الرقمية عادةً للصدمات الاقتصادية الكلية. منذ عدة أشهر، في بداية فبراير، عندما أظهرت بيانات التوظيف في الولايات المتحدة ضعفًا كبيرًا، وواجه قطاع الذكاء الاصطناعي تقييمًا مفرطًا، حدث ما كان يخشاه الكثيرون. انخفض البيتكوين دون مستوى المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم نفسيًا، مما أدى إلى سلسلة من عمليات الإغلاق بقيمة مليارات الدولارات. في ذلك الوقت، كان الجميع يتساءلون: كم سيكون مدة هذا السوق الهابط للعملات الرقمية؟

قررت أن أدرس البيانات التاريخية. يتبين أن السوق الهابط للعملات الرقمية عادةً يستمر من 10 إلى 14 شهرًا — وهو أقصر بكثير من دورات السوق الصاعدة التي تستمر لسنوات. للمقارنة، في السوق التقليدي، تستمر فترات السوق الهابط لمتوسط ​​مؤشر S&P 500 حوالي 9.6 أشهر، لكن السوق الهابط للعملات الرقمية ينتهي غالبًا بشكل أسرع، على الرغم من أن الانخفاضات هناك عادةً أعمق — من 75 إلى 85 في المئة مقابل 35 في المئة في الأسهم.

في فبراير، كان واضحًا أن الانخفاض يتغذى بثلاثة عوامل. أولًا، بدأ المستثمرون المؤسساتيون في البيع الجماعي للبيتكوين مع الأسهم التكنولوجية مثل Nvidia و Alphabet. ثانيًا، حدثت عمليات إغلاق متسلسلة — عندما انخفضت BTC دون 70 ألف، مما أدى إلى سحب مراكز بقيمة 3.5 مليار خلال بضع ساعات. ثالثًا، أصبح علاوة التداول على البورصات الأمريكية سلبية، مما يشير إلى ضغط البيع من قبل اللاعبين المؤسساتيين.

لكن ما هو المثير للاهتمام — أن التاريخ يُظهر أن أسوأ الأسواق الهابطة للعملات الرقمية تتغير في النهاية إلى دورة صعود جديدة. أقصر سوق هابط في تاريخ الولايات المتحدة هو انهيار عام 2020 بسبب كوفيد، الذي استمر فقط 33 يومًا. وأطولها هو انهيار الدوت كوم من 2000 إلى 2002، لمدة 31 شهرًا. الحالة الحالية تشبه الانخفاض الدوري، وليس الانهيار الهيكلي.

الآن، في أبريل، عندما استعادت البيتكوين مستوى 76.8 ألف، يتضح أن السوق خرج من المرحلة الحادة. مستوى 58-60 ألف، الذي كان يبدو كخط دفاع نهائي، صمد. هذا يعني أن السوق الهابط للعملات الرقمية لعام 2026 على الأرجح سيكون تراجعًا دوريًا كلاسيكيًا، وليس كارثة طويلة الأمد.

بالنسبة لمن بقي في السوق، هناك عدة استراتيجيات. المستثمرون على المدى الطويل يمكنهم استخدام متوسط السعر بالدولار عند المستويات الداعمة. الم hedgers يعملون بأدوات معاكسة. الباحثون عن الدخل ينقلون رأس المال إلى بروتوكولات DeFi ذات العائد الثابت. الأهم هو عدم الانسياق للذعر وتذكر أن كل سوق هابط سابق للعملات الرقمية انتهى بتحقيق أعلى مستوى تاريخي جديد.

الخطر الرئيسي، بالطبع، هو عدم الوقوع في فخ القيمة أو فقدان رأس المال باستخدام الرافعة المالية. لكن إذا نظرنا إلى البيانات، فإن السوق الهابط الدوري هو ببساطة إعادة توزيع الثروة من غير الصبرين إلى المنضبطين. وتؤكد تاريخ العملات الرقمية ذلك مرارًا وتكرارًا.