إذا كنت تتداول الخيارات ولم تتعرض للحرق بعد بواسطة سحق التقلب الضمني، فمن المحتمل أن تتعرض له. دعني أشرح ما هو سحق التقلب الضمني ولماذا هو مهم جدًا لنتيجتك النهائية.

أولاً، تحتاج إلى فهم التقلب الضمني نفسه. التقلب الضمني هو بشكل أساسي ما يعتقد السوق أنه سيحدث مع حركة السعر. عندما يكون التقلب الضمني مرتفعًا، يتوقع المتداولون تحركات كبيرة، لذلك تصبح عقود الخيارات مكلفة. الجميع يقوم بالتحوط أو المضاربة على تلك التقلبات الكبيرة. عندما ينخفض التقلب الضمني، تصبح الخيارات رخيصة لأن الناس لم يعودوا قلقين من تحركات سعرية هائلة.

لكن الأمر هنا - تعتمد تسعير الخيارات بشكل كبير على رقم التقلب الضمني هذا. ارتفاع التقلب الضمني يعني أقساط أعلى لأن هناك احتمالية أكبر أن ينتهي الخيار في المال. انخفاض التقلب الضمني يعني خيارات أرخص. لذلك، كمتداول، أنت دائمًا تراقب مستويات التقلب الضمني لتحديد ما إذا كنت تشتري أو تبيع بسعر عادل.

الآن، ما هو بالضبط سحق التقلب الضمني؟ هو عندما ينخفض التقلب الضمني فجأة بسرعة. يحدث هذا عندما يتم حل شيء كان يخلق حالة من عدم اليقين. تقرير أرباح شركة، إصدار إعلان، أن يصبح المجهول معروفًا - وفجأة، ينهار التقلب الضمني. قبل هذه الأحداث، يتجمع المتداولون في الخيارات، مما يدفع التقلب الضمني للارتفاع. بعد الحدث، يتلاشى كل ذلك عدم اليقين ويحدث سحق للتقلب الضمني.

تقارير الأرباح هي على الأرجح أكبر محفز لسحق التقلب الضمني. قبل إعلان الأرباح، يرتفع التقلب الضمني لأن لا أحد يعرف كيف سيتحرك السهم. بعد الأرباح، يتفاعل السهم مع الأرقام الفعلية، ويتراجع التقلب الضمني مع توقف المتداولين عن توقع تحركات هائلة.

إليك شيء مهم - عندما يحدث سحق التقلب الضمني، تنهار القيمة الخارجية لخياراتك. قد تكون على حق في التوقع الاتجاهي، ومع ذلك تخسر المال بسبب سحق التقلب الضمني. هذا هو القاتل الصامت للمتداولين.

لفهم سحق التقلب الضمني بشكل أفضل، تحتاج إلى معرفة التحركات الضمنية. التحرك الضمني يخبرك بمدى توقع السوق أن يتحرك السهم خلال إطار زمني معين. تحسب ذلك باستخدام سترادل عند السعر الحالي - تشتري كل من الشراء والبيع عند نفس السعر. التكلفة الإجمالية لهذا الستردل هي توقعك للتحرك. إذا كان السهم عند $100 وتكلفة الستردل 10 دولارات، يتوقع السوق حركة $10 .

إذا بقي السهم ضمن نطاق التحرك الضمني، يفوز بائعو الخيارات. إذا خرج عن النطاق، يفوز المشترون. إذا كنت تعتقد أن التقلب الضمني مرتفع جدًا وأن السهم لن يتحرك كثيرًا، تبيع الخيارات. إذا كنت تعتقد أن التقلب منخفض جدًا وأن السهم سيصدم الجميع، تشتري.

فكيف تربح فعلاً من سحق التقلب الضمني؟ اللعب الكلاسيكي هو بيع الخيارات قبل الأرباح. إذا كنت تعتقد أن التقلب مبالغ فيه، يمكنك تنفيذ استراتيجيات تقلب قصيرة الأمد.

الكوندور الحديدي هو خيار شائع لهذا. تبيع مكالمة وبيع خيار وضع خارج النقود، ثم تشتري مكالمات وخيارات وضع أبعد خارج النقود لتحديد مخاطرَك. إذا بقي السهم ضمن التحرك الضمني بعد الأرباح، تجمع القسط بسرعة. المشكلة - إذا انفجر السهم خارج التوقعات، تتكبد خسائر. عليك أن تكون مستعدًا عندما تسوء هذه الصفقات.

السترنجل القصير مشابه لكنه أكثر خطورة. تبيع مكالمات وخيارات وضع خارج النقود دون شراء شيء لحماية نفسك. تجمع قسطًا أكبر مقدمًا، ولكن إذا تحرك السهم بعيدًا جدًا عن النطاق الضمني، قد تتعرض للسحق. المخاطر غير المحددة تعني خسائر غير محددة.

كلا الاستراتيجيتين يمكن أن تعمل لتحقيق أرباح من سحق التقلب الضمني، لكن كلاهما يأتي مع مخاطر حقيقية. المفتاح هو فهم أن سحق التقلب الضمني حتمي بعد الأحداث الكبرى، ويجب أن تضع استراتيجيتك وفقًا لذلك. بعض المتداولين يتجاهلون ارتفاعات التقلب الضمني من خلال بيع الأقساط. آخرون ينتظرون السحق ويشترون الانخفاض في التقلب. على أي حال، احترم مفهوم سحق التقلب الضمني، وبهذا تتجنب أن تكون من أولئك المتداولين الذين أصابوا الاتجاه ولكنهم خسروا المال.