لقد كنت أتابع مؤخرًا عقود الكاكاو الآجلة وهناك حركة مثيرة للاهتمام مؤخرًا. عقود مارس في كل من بورصتي نيويورك ولندن تتعافى بعد أن وصلت إلى أدنى مستوياتها خلال سنوات قبل بضعة أسابيع. يبدو أن التحول مرتبط بتباطؤ الشحنات من ساحل العاج - حيث انخفضت التسليمات مقارنة بالعام الماضي، مما يجذب انتباه المتداولين ويثير بعض عمليات تغطية المراكز القصيرة.

ما يميز أخبار الكاكاو الآن هو الإشارات المختلطة. نعم، نرى تضييقًا في العرض القادم من غرب أفريقيا، ومن المتوقع أن ينخفض إنتاج نيجيريا بشكل كبير. لكن الطلب لا يزال ضعيفًا جدًا - حيث يذكر صانعو الشوكولاتة انخفاض الأحجام لأن المستهلكين يبتعدون عن الأسعار المرتفعة. خاصة أن طحن الشوكولاتة في أوروبا تأثر بشكل كبير. في الوقت نفسه، تتزايد مخزونات الكاكاو في موانئ الولايات المتحدة، مما عادةً ما يضغط على الأسعار.

لذا، لديك هذا الصراع بين مخاوف العرض وضعف الطلب. لا تزال مخزونات الكاكاو العالمية مرتفعة، وتظهر التوقعات فائضًا في المستقبل، لكن تباطؤ التسليم من أكبر منتج في العالم يمنح السوق بعض الدعم. أخبار الكاكاو لهذا الموسم هي بشكل أساسي أن التضييق في العرض قد يكون الشيء الوحيد الذي يمنع الأسعار من الانخفاض أكثر.