لذا لقد كنت أراقب تراجع التكنولوجيا وبصراحة، هناك أشياء مثيرة جدًا تحدث إذا نظرت وراء الضوضاء. كلما كانت هناك ضعف في السوق، عادةً ما يتحرك أذكى المستثمرين—وحتى الآن نرى ذلك يتجلى مع أسهم تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي الأفضل التي تتعرض لضربات قوية.

دعني أشرح ما يدعم أساسيات السوق فعليًا. شيئين مهمين: الأرباح وأسعار الفائدة. من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى في وقت لاحق من هذا العام، ونمو الأرباح يتسارع فعليًا عبر جميع القطاعات. نحن نرى تقريبًا كل قطاع مهيأ لنمو قوي على أساس سنوي. ما يثير الدهشة هو إنفاق رأس المال على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي—الشركات تتوقع حوالي $530 مليار دولار هذا العام، ارتفاعًا من $400 مليار دولار العام الماضي. هذا لن يتباطأ في أي وقت قريب.

لقد كنت أتابع ServiceNow عن كثب. السهم تعرض لضربة قاسية، منخفضًا بنسبة تقارب 50% من أعلى مستوياته في بداية العام. لكن الأمر هنا: هذه الشركة تفهم فعلاً كيف تدمج أفضل تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي في عملياتها. لقد كانوا يعملون مع OpenAI وAnthropic لدمج تلك القدرات مباشرة في منصتهم. الأمر ليس مجرد ضجة—إنهم يبنونها فعلاً.

الأرقام تدعم ذلك. ServiceNow حققت نموًا ثابتًا في الإيرادات بين 21-24% حتى 2025، ووصلت إلى 13.28 مليار دولار. هذا أكثر من ضعف ما كانت عليه قبل بضع سنوات فقط. كان لديهم 244 صفقة بأكثر من $1 مليون دولار في الربع الرابع، بزيادة 40% على أساس سنوي. الشركة تتوقع نمو إيرادات بنسبة 20% هذا العام و18% في العام المقبل. المدير التنفيذي اشترى بنفسه أسهمًا بقيمة $3 مليون دولار، وهو شيء يخبرك عن مدى انخفاض السعر الآن. إذا عاد إلى أعلى مستوياته الأخيرة، فستكون أمامك فرصة ربح حقيقية.

ثم هناك Celestica، وهي شركة أدوات البناء والتطوير. هذه الشركة تبني بنية تحتية للذكاء الاصطناعي—الخوادم، معدات الشبكات، أجهزة مراكز البيانات. زادت إيراداتها بنسبة 29% العام الماضي لتصل إلى 12.39 مليار دولار، وتضاعفت إيراداتها أكثر من مرة منذ 2021. قفزت أرباحها المعدلة بنسبة 56%، وأكثر من 90% وفقًا لمعايير GAAP.

ما أعجبني أكثر هو توجيههم لعام 2026. يتوقعون نمو إيرادات بنسبة 37% ويخططون لاستثمار $1 مليار دولار في الإنفاق الرأسمالي. هم لا يركبون الموجة فقط—بل يراهنون بشكل كبير على استمرار دورة بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. السهم منخفض حوالي 25% من ذروته في نوفمبر، وهو ما يبدو فرصة شراء حقيقية لشركة تمتلك هذا النوع من التعرض لأفضل تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي.

كل من هاتين الشركتين في مواقف مختلفة تمامًا الآن مقارنةً بما كانت عليه قبل عام. السوق يكون قاسيًا جدًا على الانخفاضات. إذا كنت تفكر على المدى الطويل، فهذا هو الوقت بالضبط الذي تريد فيه زيادة مراكزك في شركات تنفذ فعليًا على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي ودمجها. ليست نصيحة مالية بالطبع، لكن مخاطر العائد تبدو جذابة جدًا من مكاني.