لقد كنت أتابع مؤخرًا ما تفعله كاثي وود، وهناك نمط مثير للاهتمام يظهر في كيفية لعبها لعبة الانخفاض في السوق.

إذن، إليك الأمر - عندما يجن جنون معظم المستثمرين ويبيعون في أيام الانخفاض، تفعل هذه المرأة العكس تمامًا. فهي ترى الدماء في الشوارع وتبدأ في التحميل. هذا حرفيًا هو استراتيجيتها الكاملة، وبصراحة لقد نجحت بشكل جيد جدًا بالنسبة لها. صندوقها الرئيسي "آرك إنوفيشن" ارتفع بأكثر من 50% خلال الثلاث سنوات الماضية، وهو ما يقول شيئًا عن نهج الاقتناع على المدى الطويل.

مؤخرًا، عندما تراجعت أسهم الذكاء الاصطناعي بشكل حاد، دخلت كاثي وود في وضع البحث عن الصفقات الرخيصة. في أوائل فبراير، اشترت أسهم شركة "أدفانسد ميكرو ديڤايسز" مباشرة بعد أن هبطت بنسبة 17% في جلسة تداول واحدة. والجزء المثير للدهشة هنا - أن شركة AMD تفوقت على تقديرات الأرباح، لكن المستثمرين خاب أملهم لأن التوجيه المستقبلي لم يكن طموحًا بما يكفي لمصنع شرائح الذكاء الاصطناعي. كانت الشركة تتوقع إيرادات بقيمة 9.8 مليار دولار في الربع الأول.

لكن كاثي وود رأت الأمر بشكل مختلف. قامت بالتحميل عبر خمسة صناديق "آرك" مختلفة - الابتكار، التكنولوجيا المستقلة، الإنترنت من الجيل التالي، البلوكشين والتمويل، والفضاء والدفاع. الآن، أصبحت AMD ثاني أكبر مركز لها في صندوق الابتكار بنسبة تقارب 3.9%. كانت القيمة عند تلك النقطة مثيرة أيضًا - تتداول عند 29 ضعف الأرباح المستقبلية، منخفضة من أكثر من 60 ضعف قبل بضعة أشهر فقط. هذا إعادة تقييم مهمة.

ما يجعل هذه الخطوة منطقية هو أن AMD تتنافس مباشرة مع Nvidia في مجال وحدات معالجة الرسوميات، وهذه الشرائح تعتبر أساسية تمامًا للذكاء الاصطناعي. سواء كان تدريب النماذج أو تشغيل الاستنتاج، فإن هذه المعالجات مركزية لبناء بنية الذكاء الاصطناعي بالكامل. السوق يتوقع أن يصل الذكاء الاصطناعي إلى تريليونات الدولارات، لذا لا تزال هناك فرصة هائلة هنا رغم تغيرات المزاج على المدى القصير.

ثم اشترت أيضًا CoreWeave في نفس الفترة تقريبًا. انخفضت تلك الشركة بنسبة حوالي 50% من ذروتها، وهو ما لفت انتباهها بشكل واضح. دخلت CoreWeave السوق العام الماضي وحققت ارتفاعًا مذهلاً بنسبة 300% خلال بضعة أشهر، ثم هدأت. لكنها لا تزال مرتفعة بأكثر من 80% عن سعر الاكتتاب العام الأولي. الشركة بشكل أساسي تؤجر قدرات Nvidia GPU للعملاء الذين يحتاجون إلى حوسبة الذكاء الاصطناعي لكنهم لا يرغبون في بناء بنيتهم التحتية الخاصة. كانت الإيرادات تنمو بمعدلات ثلاثية الأرقام في الربع الأخير لأن الطلب جنوني.

تم تراجع السهم جزئيًا لأن الناس كانوا يشعرون بالقلق بشأن تقييمات الذكاء الاصطناعي وما إذا كانت الشركات يمكنها الحفاظ على مستويات الإنفاق اللازمة لمواكبة الطلب. مخاوف عادلة، لكن كاثي وود ترى أن الفرصة على المدى الطويل لا تزال قائمة. أضافت CoreWeave إلى صندوق الابتكار وصندوق الإنترنت من الجيل التالي.

ما أجد أنه مثير للاهتمام في مراقبة كيفية عمل كاثي وود هو أنها ليست توقيت القيعان بشكل مثالي أو شيء من هذا القبيل. إنها ببساطة تشتري باستمرار شركات ذات جودة عندما تكون في حالة عدم شعبية وتحتفظ بها للدورة. عندما يكون لديك اقتناع قوي بمسار العالم التكنولوجي، يصبح الضجيج اليومي أقل أهمية. قصة بنية الذكاء الاصطناعي لا تزال في بدايتها، وكل من AMD وCoreWeave متموضعان مباشرة في قلبها.