إليك ما حدث اليوم - الأسهم حققت انتعاشًا قويًا في السوق بعد أن تعرضت لضربة قوية هذا الصباح عندما أطلقت الولايات المتحدة وإسرائيل تلك العمليات العسكرية المشتركة على إيران. تقلبات جنونية جدًا في بداية اليوم.

تمكنت مؤشرات S&P 500 من الإغلاق بارتفاع 0.07% على الرغم من الفوضى، بينما ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 0.44%. وكان داو جونز تقريبًا ثابتًا عند -0.06%. ما يثير الاهتمام هو مدى سرعة عكس الأمور. في البداية، بيعت كل شيء بقوة، ولكن بمجرد أن دخل المشترون عند الانخفاض وحصلنا على بيانات مؤشر ISM التصنيعي التي كانت أفضل من المتوقع (52.4 مقابل توقعات 51.5)، تسارع انتعاش السوق.

الوضع الجيوسياسي هو بالطبع الفيل في الغرفة. قال ترامب إن العمليات القتالية قد تستمر لأسابيع، وإيران ليست مهتمة بالضبط بالتفاوض. لكن الأمر هنا - هذه الأزمة تخلق بعض الفائزين والخاسرين واضحين في السوق.

أسهم الدفاع تتفوق بشكل مطلق. قفزت أسهم Aerovironment بأكثر من 12%، وNorthrop Grumman وRTX كلاهما ارتفع بأكثر من 4%. المنطق بسيط - توقعات بزيادة الإنفاق على الدفاع. أسهم الطاقة أيضًا ترتفع، مع وصول النفط إلى أعلى مستوى له خلال 8.25 أشهر وارتفاعه بأكثر من 65%. توقف حركة ناقلات النفط عبر مضيق هرمز بشكل أساسي بعد هجوم إيران على ثلاث ناقلات، وهو أمر مهم لأن هذا المضيق يتعامل مع حوالي خمس إمدادات النفط العالمية. Marathon Petroleum وConocoPhillips وDevon Energy جميعها ارتفعت بأكثر من 3%.

على الجانب الآخر، تراجعت شركات صناعة الرقائق اليوم بشكل كبير. انخفضت Seagate بأكثر من 5%، وAMD وWestern Digital كلاهما انخفض بأكثر من 3%. كما تراجعت أسهم شركات الطيران - American Airlines انخفضت بنحو 4.5%، وUnited بأكثر من 3%. ارتفاع أسعار النفط يعني ارتفاع تكاليف وقود الطائرات وتأثيره على الهوامش. كما تراجعت خطوط الرحلات البحرية، مع توقع شركة Norwegian Cruise Line أرباح أضعف من المتوقع.

لكن ما لفت انتباهي هو أن أسهم البيتكوين والعملات الرقمية تحقق يومًا هائلًا. البيتكوين ارتفعت بأكثر من 6% وتجلس حول 75.99 ألف دولار. MicroStrategy ارتفعت بنسبة 7%، وMarathon Digital بنسبة 8%، وGalaxy Digital بنسبة 5%، وحتى Coinbase ارتفعت بنسبة 4%. هذا الانتعاش في السوق الرقمية يبدو أنه يستفيد من المزاج العام للمخاطرة بمجرد استقرار الأسهم.

سوق السندات يقوم برقصته المعتادة نحو الأمان. العوائد انخفضت في البداية ثم عادت للارتفاع مع تصاعد مخاوف التضخم - مؤشر أسعار المدفوعات في ISM قفز إلى أعلى مستوى له خلال 3.5 سنوات عند 70.5. العائد على السندات لمدة 10 سنوات الآن عند 4.04%، مرتفعًا بمقدار 10 نقاط أساس. الفيدرالي بشكل أساسي خارج جدول خفض الفائدة على المدى القريب مع تسعير السوق فقط فرصة بنسبة 2% لخفض الفائدة في اجتماع مارس.

موسم الأرباح يقترب من نهايته مع إعلان أكثر من 90% من شركات مؤشر S&P 500. الخبر الجيد هو أن 74% منها فاقت التوقعات، ونمو أرباح الربع الرابع يتوقع أن يكون بنسبة 8.4% على أساس سنوي. حتى عند استبعاد مجموعة Magnificent Seven، نرى نموًا بنسبة 4.6%. هذا ساعد في دعم هذا الانتعاش في السوق.

الأسبوع القادم يبدو مشغولاً - بيانات التوظيف من ADP يوم الأربعاء، وISM للخدمات يوم الخميس، وطلبات إعانة البطالة أيضًا يوم الخميس، وتقرير الوظائف غير الزراعية الكبير يوم الجمعة. التوقعات معتدلة جدًا (60 ألف وظيفة متوقعة لشهر فبراير)، وربما هذا هو السبب في قدرة السوق على الحفاظ على هذه المكاسب رغم عدم اليقين الجيوسياسي. إذا كان هناك شيء، فإن بيانات التوظيف الأضعف قد تساعد في رواية انتعاش السوق من خلال تقليل ضغط التضخم والحفاظ على صبر الفيدرالي.