لقد لاحظت شيئًا مثيرًا للاهتمام حول مؤشر S&P 500 لم يحدث منذ ما يقرب من عام. انخفض معدل شيلر كابيه مؤخرًا - لأول مرة نرى تقييمات تنخفض بعد الارتفاع الشديد. ليس انخفاضًا كبيرًا، لكنه يستحق الانتباه.

للسياق، كان هذا المعدل قد تجاوز 40 في وقت سابق من هذا العام، وهو حدث حدث مرة واحدة فقط من قبل خلال فقاعة الدوت كوم في عام 2000. إذن، نعم، الأسهم أصبحت مكلفة جدًا. لكن الارتفاع في السوق خلال الثلاث سنوات الماضية كان مذهلاً - بزيادة إجمالية قدرها 78%، مع تفوق أسهم الذكاء الاصطناعي مثل نفيديا وعمليات النمو مثل إيلي ليلي في الصدارة. كان الناس يراهنون بقوة على خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وتحول الذكاء الاصطناعي لكل شيء.

لكن هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. تاريخيًا، عندما يبدأ مقياس التقييم هذا في الانخفاض، يتبع مؤشر S&P 500 عادةً. لقد بدأنا نرى مخاوف تتسلل - أسئلة حول ما إذا كانت إنفاقات الذكاء الاصطناعي ستؤتي ثمارها، مخاوف من اضطراب شركات البرمجيات، عدم اليقين بشأن خفض الفائدة. المؤشر ثابت تقريبًا حتى الآن هذا العام.

النمط الواضح بشكل لافت من الماضي يشير إلى أننا قد نكون في طريقنا لفترة من الضعف أو التحرك الجانبي. قد تكون هناك أسابيع من الانخفاض، أو بعض الركود. بصراحة، من الجدير مراقبة اتصالات الاحتياطي الفيدرالي وتقارير الأرباح لمعرفة الاتجاه الذي يسير فيه السوق. لكن الأمر المهم هو - حتى لو حصل تراجع، فإن السوق تاريخيًا يتعافى دائمًا ويرتفع مع مرور الوقت. أي شخص يحتفظ بشركات ذات جودة على المدى الطويل عادةً يخرج من الأمر بشكل جيد.