لقد كنت أراقب رد فعل السوق على التوترات الجيوسياسية الأسبوع الماضي، وبصراحة، يبدو أن بعض عمليات البيع مبالغ فيها جدًا. تعرضت بعض الأسماء الكبرى لضربات أشد مما كانت تستحق - حيث شهدت شركة أبل وشركة ويليامز انخفاضات ملحوظة، ولكن إذا غصت في أساسياتها الفعلية، فإن التراجع يبدو كحركة هلع كلاسيكية.

دعني أبدأ مع أبل. نعم، انخفض السهم بنسبة تقارب 6% منذ بدء الصراع، وهو أكثر بكثير من انخفاض السوق الأوسع بنسبة 2.4%. لكن الأمر هنا - هذه شركة تملك ما يقرب من 36 مليار دولار نقدًا. ليست شركة ناشئة هشة تتأثر بالصدمات الجيوسياسية. بقيمة سوقية تبلغ 3.85 تريليون دولار، فهي حقًا واحدة من أكبر الشركات في العالم، وكانت تعيد الأموال للمساهمين باستمرار. لقد زادوا أرباحهم الموزعة لمدة 11 سنة على التوالي واشتروا أسهمًا بقيمة 24.7 مليار دولار في الربع الأخير فقط.

ما يثير الإعجاب حقًا هو زخم الآيفون. خلال مكالمة أرباحهم الأخيرة، تحدثت الإدارة عن طلب عالمي "مذهل"، وتدعم الأرقام ذلك - حيث زادت إيرادات الآيفون بنسبة 23% على أساس سنوي وحققت أرقامًا قياسية عبر كل منطقة. خط آيفون 17 الجديد يساهم بنسبة 59% من إجمالي الإيرادات. بالإضافة إلى ذلك، يتوسعوا في نقاط سعر أكثر وصولًا مع منتجات مثل ماك بوك نيو وآيفون 17e بسعر 599 دولارًا. وصلت الإيرادات إلى رقم قياسي قدره 143.8 مليار دولار في الربع الأخير، بزيادة 16%، ونمت أرباح السهم بنسبة 19% إلى 2.84 دولار. هذه ليست شركة يجب أن تتعرض لضربة قوية.

أما شركة ويليامز فهي نوع مختلف من الشركات الكبرى - أقدم في الواقع، تأسست في عام 1908. أصغر بكثير من أبل بقيمة سوقية تبلغ 93 مليار دولار، لكنها كائن مختلف تمامًا. إنها شركة بنية تحتية للغاز الطبيعي مع استقرار كبير مدمج. لديهم عقود طويلة الأجل تعتمد على الرسوم وتولد تدفقات نقدية متوقعة، مما يعني أنهم ليسوا حساسين جدًا لتقلبات أسعار النفط. ارتفع السهم إلى 76.75 دولار يوم الاثنين ثم انخفض إلى 74.22 دولار بحلول الجمعة - انخفاض بنسبة 3.3% يبدو في الواقع كضجيج بالنظر إلى ما تفعله الشركة فعليًا.

إليك سبب استحقاق هذه الشركة لمزيد من الاحترام: فهي تسيطر على حوالي ثلث استهلاك الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة. شبكتها من خطوط الأنابيب التي تمتد على 33,000 ميل هي داخلية بالكامل، مما يحميها فعليًا من مخاوف التعريفات الجمركية. أعلنت مؤخرًا عن EBITDA معدلة بقيمة 7.8 مليار دولار، بزيادة 9%، مع ارتفاع الإيرادات الإجمالية بنسبة 13.7% إلى 11.9 مليار دولار. قفزت أرباح السهم بنسبة 17.5% إلى 2.14 دولار. السهم ارتفع بالفعل بأكثر من 23% هذا العام. لقد دفعت أرباحًا لمدة 52 سنة متتالية وزادت منها لمدة 8 سنوات على التوالي - حاليًا بعائد حوالي 2.7%. هذا هو ملف شركة تنفذ بشكل جيد، وليس شركة يجب أن تتعرض للبيع.

البيانات تدعم ذلك أيضًا. تظهر أبحاث مورغان ستانلي أنه بعد صدمات جيوسياسية مماثلة، عادةً ما يتعافى مؤشر S&P 500 - بارتفاع حوالي 2% بعد شهر، و6% بعد ستة أشهر، و8% بعد سنة. لذا، غالبًا ما تبدو هذه التراجعات مبالغ فيها عندما تنظر إليها من بعيد.

كلتا هاتين الشركتين الكبيرتين تمتلكان القوة المالية للتعامل مع عدم اليقين الاقتصادي. أبل لديها وضعها النقدي الضخم وزخم منتجاتها المثبت. ويليامز لديها عقودها طويلة الأجل وتدفقات نقدية متوقعة من بنيتها التحتية. إذا كنت تنظر إلى انخفاض هذا الأسبوع كفرصة شراء بدلاً من علامة تحذير، فهاتان الشركتان تبدوان مقنعين جدًا بالنسبة لي.