لقد كنت أبحث للتو في شركة Signet Jewelers وبصراحة من الصعب تجاهل ما يحدث مع هذا السهم. ارتفع بنسبة 92% خلال العام الماضي وما زال يتصاعد - هذا النوع من الأداء في السلع الاستهلاكية نادر جدًا في هذه الأيام.

ما لفت انتباهي هو أن هذا ليس مجرد ضجة إعلامية. تمتلك Signet في الواقع مجموعة من تجار المجوهرات الذين ستتعرف عليهم - Zales، Kay، Jared، بالإضافة إلى أن لديهم Blue Nile و Diamonds Direct في محفظتهم. حوالي 2600 موقع عالميًا. الشركة تنفذ بشكل جيد، والأرقام تدعم ذلك.

كانت ربع السنة الأخيرة قوية. زادت مبيعات المتاجر المماثلة بنسبة 3% على أساس سنوي، لكن القصة الحقيقية هي الأرباح - ارتفعت بنسبة 162% معدلة. توسعت هوامش الربح الإجمالي بمقدار 130 نقطة أساس إلى 37.3%. هذا هو نوع الرافعة التشغيلية التي تريد رؤيتها.

الألماس المصنع في المختبر هو جزء كبير من هذا الزخم. لقد انتقلوا من حوالي 7.5% إلى 15% من مبيعات الموضة خلال عام، وهم الآن يحققون 40% من مبيعات الزفاف. من المنطقي أيضًا - فهي أرخص في الإنتاج، وهوامش أفضل لتجار التجزئة، والمستهلكون يحصلون على قيمة أفضل. بالإضافة إلى ذلك، يصبح إدارة المخزون أسهل بكثير. هذا اتجاه دائم بدأ للتو.

لكن هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. حتى بعد هذا الارتفاع الكبير، يتداول Signet عند 9 أضعاف الأرباح المستقبلية فقط. لشركة ذات مسار نمو وموقع سوق كهذا، يبدو ذلك رخيصًا. من المتوقع أن ينمو قطاع المجوهرات الأوسع بنسبة 4-5% سنويًا حتى عام 2028، لكن الألماس المصنع في المختبر يتوقع أن ينمو بنسبة 15-16%. تعتبر Signet تقريبًا اللاعب المسيطر في هذا المجال.

انخفض السهم قليلاً بعد أن أعلنت عن أرباحها في مارس، وهو أمر طبيعي. لكن التوجيه الذي قدموه يشير إلى أن الزخم لا يزال موجودًا. يحلل المحللون نمو أرباح يقارب 13% للسنة المالية القادمة مع زيادة الإيرادات حوالي 1%، وهو ما يبدو محافظًا بالنظر إلى ما يحدث في فئة الألماس المصنع في المختبر.

لست أقول إنه يجب عليك الانخراط بسرعة، ولكن لأي شخص ينظر إلى تعرض لتجارة المجوهرات أو فقط قصة نمو رخيصة في السلع الاستهلاكية، فإن Signet تستحق نظرة جدية. التقييم جنبًا إلى جنب مع الرياح الداعمة الهيكلية من اعتماد الألماس المصنع في المختبر يجعل هذا يبدو وكأنه لا يزال لديه مجال للمزيد. من الجدير أن تضعه على قائمة مراقبتك.