هناك شيء مثير للاهتمام يحدث الآن في مجال أشباه الموصلات ربما يغفله معظم الناس. أصبحت شركة ميكرون تكنولوجي بصمت واحدة من أكثر الأسهم التكنولوجية حديثًا، وبصراحة، الأسباب مقنعة جدًا بمجرد أن تتعمق في ما يدفع الأرقام فعليًا.

طفرة الذكاء الاصطناعي لا تتباطأ—بل تتسارع. مراكز البيانات، وحدات معالجة الرسومات، المسرعات، كل تلك البنية التحتية تحتاج إلى ذاكرة. الكثير منها. وميكرون تقف في قلب سلسلة التوريد، وتوفر ذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) و DDR5 التي يحتاجها حرفيًا كل مصنع شرائح ذكاء اصطناعي كبير. نحن نتحدث عن نيفيديا، AMD، جوجل—جميعهم يحتاجون كميات هائلة من هذه الأشياء، ولا تزال نوعية الذاكرة الأكثر قيودًا على مستوى العالم. ليست هذه مجرد قفزة مؤقتة أيضًا. الطلب هيكلية.

إليك المكان الذي يصبح فيه الأمر مثيرًا للاهتمام. ارتفعت الأسهم ثلاثة أضعاف العام الماضي وتزيد بالفعل بأكثر من 40% في عام 2026، لكن التقييم لم يصبح مكلفًا بشكل جنوني كما تتوقع. تتداول MU عند 12 مرة أرباحها المستقبلية بينما تتطلب أسهم التكنولوجيا ذات النمو العالي مضاعفات أعلى بكثير. قارن ذلك بمنافسين مثل Western Digital عند 31 مرة أو SanDisk عند 23 مرة—يبدو أن ميكرون رخيصة. حتى مقارنة بالسوق الأوسع، تتداول بخصم.

قصة الأرباح مذهلة. تتوقع وول ستريت قفزة في ربحية السهم بنسبة 300% للسنة المالية 2026 إلى 33.22 دولار للسهم، ثم ارتفاع آخر بنسبة 35% في السنة المالية 2027. واسمح لي أن أقول لك—هذه التقديرات تستمر في التعديل للأعلى. في الـ 60 يومًا الماضية فقط، توقعات أرباح FY26 و FY27 ارتفعت بنسبة 78% و 91% على التوالي. على أساس سنوي، نحن نتحدث عن تعديلات للأعلى بنسبة 207% و 490%. هذا غير طبيعي.

أرقام السنة المالية 2025 أظهرت بالفعل مبيعات قياسية بلغت 37.38 مليار دولار وأرباح قريبة من 8.29 دولار للسهم. محفظة الذاكرة—HBM، DRAM للخوادم، DDR5—تشهد طلبًا متفجرًا كأحدث وأسرع معيار للذاكرة للأنظمة الحديثة. ديناميكيات العرض والطلب حالياً ممتازة جدًا.

ما لفت انتباهي حقًا هو أن هذه الأسهم التكنولوجية وضعت على قائمة تصنيف زاكز رقم 1 (شراء قوي) في أغسطس 2025 وظلت في تلك المرتبة. منذ ذلك الحين، كانت رحلة ارتفاع بنسبة 865%. حتى بعد تراجع من أعلى مستوى على الإطلاق عند 455 دولار، يعتقد المحللون أن هناك مجالًا للمزيد لأن الأرباح تنمو بشكل أسرع من سعر السهم نفسه. التعديلات الإيجابية على أرباح السهم مستمرة في الظهور.

لذا نعم، تبدو ميكرون كالسهم التكنولوجي الذي يستحق الانتباه إليه إذا كنت تفكر في التعرض لأشباه الموصلات والبنى التحتية للذكاء الاصطناعي. التقييم ليس مبالغًا فيه، الطلب حقيقي وهيكلي، وتسريع الأرباح بدأ للتو.