El 1 de febrero, el mercado de Bitcoin experimentó una volatilidad significativa, con precios que cayeron brevemente por debajo de los 75 000 dólares (más de un 30 % de descenso respecto a su máximo histórico).
Según datos de la firma de análisis estratégico CryptoQuant, la capitalización de mercado realizada de Bitcoin se ha estabilizado, lo que indica que ha dejado de entrar nuevo capital en el mercado. Cabe destacar que, a pesar de la fuerte corrección del mercado, empresas como Strategy no han modificado sus estrategias de inversión en Bitcoin.
01 Turbulencias en el mercado
El mercado cripto atraviesa actualmente intensos movimientos de precios. El 2 de febrero de 2026, el precio de Bitcoin cayó momentáneamente por debajo de los 75 000 dólares, cerrando finalmente en 76 524,86 dólares. Este descenso marca un nuevo mínimo no visto desde abril de 2025.
En solo 24 horas, la capitalización total del mercado de criptomonedas se redujo en aproximadamente 111 000 millones de dólares, y cerca de 1 600 millones de dólares en posiciones apalancadas fueron liquidadas (principalmente en Bitcoin y Ethereum).
En comparación con el máximo histórico de 126 100 dólares alcanzado en octubre de 2025, Bitcoin ha caído aproximadamente un 38 %. No solo Bitcoin se ha visto afectado: tokens principales como Ethereum y Solana también han registrado fuertes descensos, reflejando una debilidad generalizada en el mercado.
02 Estrategias corporativas
En medio de la preocupación generalizada en el mercado, Strategy (el mayor poseedor de Bitcoin cotizado en bolsa) enfrenta actualmente más de 900 millones de dólares en pérdidas no realizadas sobre sus 712 647 Bitcoin.
Sorprendentemente, a pesar de estas importantes pérdidas en papel, Strategy no ha modificado su enfoque. De hecho, la compañía ha anunciado un aumento de 25 puntos básicos en la tasa de dividendo de febrero para sus acciones preferentes perpetuas (STRC), elevándola al 11,25 %.
Michael Saylor afirmó que esta medida permitirá a la empresa captar capital adicional mediante la emisión de acciones, con el objetivo de incrementar aún más sus tenencias de Bitcoin. Esto demuestra claramente que, incluso ante pérdidas significativas no realizadas, la confianza a largo plazo de la compañía en Bitcoin permanece intacta.
03 El relato del "oro digital" bajo presión
Bitcoin se ha presentado durante mucho tiempo como "oro digital", pero el rendimiento reciente del mercado ha puesto en entredicho este relato. Mientras el oro alcanzó un máximo histórico de 5 600 dólares por onza, el precio de Bitcoin siguió cayendo.
Los datos muestran que la correlación móvil de 30 días de Bitcoin con el índice Nasdaq 100 alcanzó 0,80 en enero de 2026, el nivel más alto en casi cuatro años.
Esto sugiere que Bitcoin está comportándose más como una acción tecnológica de alto riesgo que como un activo refugio tradicional.
Durante el último periodo de tensiones geopolíticas, Bitcoin cayó un 6,6 %, mientras que el oro subió un 8,6 %, lo que pone de manifiesto las limitaciones de Bitcoin como cobertura.
04 Cambios en la estructura de mercado
La aprobación de los ETF de Bitcoin al contado en Estados Unidos en enero de 2024 fue considerada por muchos como un hito para la legitimidad del sector cripto, pero podría haber modificado involuntariamente el papel de Bitcoin en el mercado.
Las investigaciones indican que la aprobación de los ETF ha alterado el patrón de correlación entre Bitcoin y el S&P 500, haciendo que Bitcoin se comporte más como un activo de riesgo tradicional que como una cobertura independiente.
Dentro del marco de los ETF, los flujos de capital que antes se dirigían al oro ahora se orientan hacia Bitcoin, pero principalmente por motivos especulativos y no como protección.
Recientemente, los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. registraron cuatro días consecutivos de salidas netas por un total de 1 620 millones de dólares, lo que indica que los inversores institucionales están reduciendo su exposición al mercado cripto.
05 El reto de la liquidez
Otro problema crítico para el mercado de Bitcoin es la caída de la liquidez. Los primeros poseedores de Bitcoin, que se beneficiaron de meses de compras agresivas por parte de los ETF de Bitcoin al contado y de Strategy, ahora están empezando a tomar beneficios.
El análisis en cadena revela que las "monedas antiguas" siguen fluyendo hacia los exchanges, lo que indica una presión de venta persistente. Este "exceso de vendedores" contrasta notablemente con el mercado del oro, donde las compras continuas de los bancos centrales proporcionan un sólido respaldo estructural a los precios.
Los datos del mercado muestran que los volúmenes de negociación al contado de Bitcoin y altcoins han caído a sus niveles más bajos desde noviembre de 2023, generando un entorno de liquidez cada vez más reducido.
El analista Willy Woo describe el mercado actual como un "pueblo fantasma", señalando que el mempool de Bitcoin y las comisiones de transacción han caído a mínimos históricos, reflejando un fuerte descenso en la actividad en cadena.
06 Estrategias de respuesta de los grandes tenedores institucionales
Ante los desafíos del mercado, las principales empresas poseedoras de Bitcoin están adoptando varias estrategias:
Aumentar los dividendos para financiar compras: Strategy incrementó la tasa de dividendo de sus acciones preferentes perpetuas (STRC), lo que le proporciona más capital para adquirir Bitcoin adicional.
Mantener estrategias de tenencia a largo plazo: A pesar de las pérdidas no realizadas, compañías como Strategy no muestran intención de vender sus Bitcoin. Los datos de Chaincode Labs indican que la empresa sigue acumulando Bitcoin.
Las plataformas de intercambio también actúan: Gracy Chen, CEO de Bitget, afirmó que el exchange continuó incrementando sus tenencias de Bitcoin desde enero de 2025 hasta enero de 2026, con el saldo de BTC de la plataforma "prácticamente solo aumentando". Como exchange líder de criptomonedas, Gate también ofrece a los inversores un entorno seguro y fiable para operar con Bitcoin.
07 Cómo pueden los inversores navegar el panorama actual
Para los inversores particulares, se recomienda adoptar una postura cautelosa pero no excesivamente pesimista en el contexto actual:
Centrarse en las tendencias a largo plazo: Ki Young Ju, CEO de CryptoQuant, señala que, a menos que grandes tenedores como Strategy comiencen a vender Bitcoin, es poco probable una caída cíclica profunda del 70 %. El descenso actual probablemente se resolverá mediante un periodo prolongado de consolidación lateral, más que con una recuperación rápida.
Mantener la disciplina de inversión: En el mercado actual, la disciplina en la estrategia de inversión es especialmente importante. Gate sugiere que los inversores pueden mitigar la volatilidad utilizando inversiones periódicas de importe fijo.
Prestar atención a la gestión de riesgos: El trading apalancado resulta especialmente arriesgado en este entorno. Con cerca de 1 600 millones de dólares en posiciones apalancadas liquidadas en las últimas 24 horas, los inversores deben recordar utilizar el apalancamiento con cautela.
Los mercados bajistas tienden a generar fases prolongadas de consolidación. Cuando el oro y la plata sufren correcciones bruscas, la reacción de Bitcoin suele ser limitada, lo que reduce las expectativas sobre las criptomonedas como cobertura de desbordamiento.
Los datos del mercado muestran que el precio de Bitcoin cayó brevemente por debajo de los 75 000 dólares, y las tenencias de Bitcoin de Strategy enfrentan actualmente más de 900 millones de dólares en pérdidas no realizadas. Sin embargo, Saylor parece mirar más allá de las oscilaciones actuales de precios, centrándose en aumentar los dividendos de las acciones preferentes y planeando captar más capital para incrementar las tenencias de Bitcoin.
En la hora más oscura antes del amanecer, las empresas cotizadas con Bitcoin han decidido mantenerse firmes.
