¿Qué provocó la caída del 80 % del token STBL, pasando de 0,60 $ a 0,04 $? Análisis de la volatilidad del precio y de las operaciones con información privilegiada

Colapso del precio de 0,60 $ a 0,04 $: un desplome del 93 % provocado por operaciones con información privilegiada y fallos de ejecución

El token STBL sufrió una caída del 93 % en apenas un mes tras su lanzamiento, desplomándose de 0,60 $ a 0,04 $ y generando una marcada incertidumbre en el mercado. Este colapso de STBL sacó a la luz varios fallos interrelacionados que intensificaron las pérdidas para los inversores. La investigación reveló sospechas de operaciones con información privilegiada vinculadas a cinco direcciones específicas, que obtuvieron más de 10 millones de dólares en beneficios durante la primera fase del lanzamiento. Posteriormente, esas mismas cuentas coordinaron ventas por unos 17 millones de dólares, desencadenando la presión bajista que perjudicó duramente a los inversores minoristas.

Los fallos de ejecución no se limitaron a las actuaciones internas. Aunque el equipo de STBL intentó estabilizar el mercado mediante mecanismos del protocolo (como el programa de recompra y staking de USST previsto para finales de octubre), estas medidas no lograron contrarrestar la presión vendedora. La ausencia de cortafuegos o protecciones adecuadas durante la fase de lanzamiento permitió que la acumulación y posterior liquidación de tokens por insiders ocurriera sin apenas obstáculos. También se modificaron los mecanismos de vesting, anunciando el equipo que no se acuñarían tokens con vesting en determinados trimestres, intentando así controlar la presión sobre la oferta a posteriori. Sin embargo, estas acciones llegaron demasiado tarde para evitar la volatilidad extrema, que ya había minado la confianza en el protocolo y planteado serias dudas sobre la supervisión de la gobernanza.

La forensía blockchain revela actividad coordinada de monederos que extrajo 10 millones de dólares durante la fase de venta del token

El análisis forense avanzado de blockchain identificó un patrón coordinado de actividad de monederos que fue clave en el colapso del precio de STBL. Durante la fase crítica de venta en septiembre de 2025, cinco monederos vinculados ejecutaron transacciones sincronizadas que extrajeron en conjunto unos 10 millones de dólares del ecosistema STBL. Esta actuación mostró claros indicios de manipulación sofisticada, con transacciones cronometradas para aprovechar el impulso inicial de negociación.

La investigación reveló que estas direcciones actuaban de manera sincronizada, lo que sugiere coordinación o control unificado. Los monederos acumularon tokens durante la distribución inicial y vendieron sistemáticamente a medida que STBL alcanzaba su máximo de 0,60 $, provocando una caída en cascada del valor. Esta extracción coordinada durante la venta alteró la dinámica del mercado, transformando el entusiasmo inicial en ventas por pánico y acelerando el descenso hasta 0,04 $.

Las sospechas de operaciones con información privilegiada aumentaron cuando dichos monederos demostraron conocer el mejor momento para salir, liquidando antes de que el mercado general lo advirtiera. El fundador de STBL, Avtar Sehra, negó cualquier implicación del equipo, atribuyendo estos movimientos a actores independientes. No obstante, la sincronización de las transacciones en un periodo tan decisivo dejó serias dudas sobre la posible influencia de información privilegiada en la coordinación y el momento de las extracciones.

Desvinculación del stablecoin y crisis de liquidez: USST cae a 0,96 $ a las pocas horas del lanzamiento

USST debutó en Curve el 10 de octubre de 2025 y, en pocas horas, perdió la paridad de 1 $ hasta caer a 0,96 $, lo que originó dudas generalizadas sobre la viabilidad del proyecto. Aunque STBL anunció una alianza con Ondo Finance (aportando 1 760 millones de dólares en valor bloqueado) para utilizar USDY como colateral principal, la liquidez fue insuficiente para mantener la estabilidad.

Esta desvinculación expuso vulnerabilidades clave en la infraestructura del ecosistema. La crisis de liquidez evidenció que el respaldo colateral inicial no podía soportar la presión vendedora en el lanzamiento. El mercado detectó rápidamente que la stablecoin no mantenía su paridad, lo que generó un efecto reflejo entre la confianza en el token de gobernanza y la percepción de la resiliencia del stablecoin. Al deteriorarse la confianza en USST, los inversores también perdieron fe en STBL, el token de gobernanza del ecosistema.

El evento de desvinculación desencadenó una caída brusca del precio de STBL, siguiendo precedentes como el colapso de UST de Terra. La crisis de la stablecoin se trasladó directamente a la depreciación del token de gobernanza, alimentando una espiral bajista que contribuyó al desplome del 80 % de STBL.

Intentos de recuperación con recompra de tokens en un entorno de alta volatilidad y desconfianza inversora

El programa de recompra de STBL busca estabilizar el precio en medio de la volatilidad. Con una asignación inicial de 1 millón de dólares, el equipo traslada todos los tokens recomprados a un Buyback Treasury Vault público, lo que permite la verificación on-chain y responde a las preocupaciones sobre operaciones internas.

Como apoyo, el equipo suspendió todos los desbloqueos de tokens durante el primer trimestre de 2026, evitando presión adicional sobre la oferta. Con 500 millones de tokens STBL en circulación, controlar el calendario de liberaciones es clave para mantener la estabilidad y recuperar la confianza tras el desplome del 80 %.

Pese a ello, la sostenibilidad del programa está limitada. La recompra depende exclusivamente de los ingresos del protocolo generados por la adopción y las transacciones de USST. Actualmente, la circulación de USST es de apenas 2,7 millones de dólares, lo que genera una ratio de capitalización de mercado de 7:1 y sugiere riesgo de sobrevaloración. Aunque ya se han recomprado unos 3 millones de dólares en tokens, este mecanismo no puede revertir la volatilidad sin un crecimiento real del ecosistema.

La confianza de los inversores sigue siendo frágil. El programa de recompra actúa como herramienta de estabilización, no de crecimiento, abordando la oferta pero no la demanda. El sentimiento del mercado refleja esa dicotomía: la tesorería se gestiona de forma responsable, pero persiste el escepticismo sobre la capacidad del protocolo para generar ingresos que sostengan futuras recompras. El éxito del programa depende de que USST logre una adopción significativa, convirtiendo la stablecoin en el motor de ingresos que STBL necesita para recuperarse a largo plazo.

FAQ

¿Cuáles fueron las causas específicas del desplome de STBL de 0,60 $ a 0,04 $?

El descenso del 80 % de STBL se debió a varios factores: menor demanda, debilitamiento de los fundamentos, salidas de capital, caída del volumen de operaciones y pérdida de confianza. El deterioro del sentimiento y la presión competitiva aceleraron el colapso.

¿Qué pruebas hay de operaciones con información privilegiada en el desplome de STBL?

Existen volúmenes de transacciones inusuales antes de la caída y discrepancias en las declaraciones financieras. Grandes operaciones precedieron al descenso del 80 % y los informes sugieren ventas coordinadas. No obstante, las autoridades no han confirmado pruebas concluyentes de operaciones internas.

¿Qué parte de la caída del 80 % se debió a la volatilidad y cuál a la manipulación?

La volatilidad provino de los fundamentos económicos y cambios de sentimiento, mientras que la manipulación implicó ventas concentradas, movimientos de whales y operaciones coordinadas de insiders para deprimir el precio aprovechando desequilibrios de liquidez.

¿Cómo respondió el equipo de STBL al desplome del token?

El equipo declaró estar investigando las causas y se comprometió a adoptar medidas preventivas. Recalcaron que el proyecto es impulsado por la comunidad, que decidirá el rumbo futuro. Prometieron actualizaciones sobre el avance de la investigación.

¿Cómo pueden los inversores identificar y prevenir riesgos de desplomes y operaciones internas como en STBL?

Analiza las rondas privadas, ratios FDV y calendarios de desbloqueo. Verifica la oferta circulante real, la transparencia en asignación y vesting, y las tenencias del equipo. Evalúa la demanda real frente a valoraciones infladas. Evita tokens con poca liquidez y FDV muy alto, especialmente si hay propiedad concentrada y desbloqueos agresivos.

¿Cómo está la salud fundamental y el progreso técnico de STBL tras el desplome?

STBL mantiene mecanismos transparentes de desbloqueo, y los tokens bloqueados no entran en circulación, lo que estabiliza la oferta. El proyecto sigue enfocado en el desarrollo sostenible y la estabilidad operativa pese a la volatilidad.

FAQ

¿Qué es STBL coin y en qué se diferencia de otros stablecoins?

STBL es un stablecoin no custodiado respaldado por bonos del Tesoro de EE. UU. o crédito privado, con un sistema único de tres tokens: $STBL (gobernanza), $USST (stablecoin) y $YLD (token de rendimiento), separando moneda y rendimiento a diferencia de los stablecoins tradicionales.

¿Cómo mantiene STBL coin la estabilidad de precio y cuál es el mecanismo?

STBL coin mantiene la estabilidad mediante una oferta fija y un modelo deflacionario, reduciendo la oferta circulante con el tiempo gracias a smart contracts que ajustan la oferta según reglas predefinidas.

¿Dónde se negocia STBL coin y cómo se compra y utiliza?

STBL coin puede negociarse en plataformas principales. Para comprarlo, crea una cuenta, verifica tu identidad, deposita fondos y realiza la compra. Después, almacena STBL en tu monedero y podrás negociar, convertir o transferir cuando quieras.

¿Qué riesgos conlleva mantener STBL coin y a qué aspectos de seguridad prestar atención?

STBL implica riesgos como vulnerabilidades de smart contracts, cambios regulatorios y dependencia de oráculos. Supervisa la seguridad de tu monedero, verifica el colateral y sigue la adopción. Gestiona bien tus claves privadas y mantente informado sobre actualizaciones.

¿Cuáles son las perspectivas de STBL coin y los planes del proyecto?

STBL prevé emitir 100 millones de USST respaldados por el token BENJI de Franklin Templeton y se ha aliado con una empresa de pagos estadounidense para impulsar la adopción. El lanzamiento público del protocolo está previsto para el cuarto trimestre de 2025, abriendo nuevas oportunidades en el ecosistema de stablecoins.

¿Qué ventajas ofrece STBL coin frente a stablecoins como USDT y USDC?

STBL coin separa principal e intereses, permitiendo obtener rendimiento mientras se gasta. A diferencia de los stablecoins tradicionales con paridad 1:1, STBL combina liquidez y generación de rendimiento de forma simultánea.