Hoy me complace anunciar que Multicoin Capital, Jump Crypto (la mayor firma de trading en cripto), y Galaxy (el mayor grupo financiero del sector) han liderado con éxito una inversión PIPE de 1,65 mil millones de dólares en Forward Industries, Inc. (NASDAQ: FORD), que va a dedicar los ingresos netos a iniciar una estrategia de tesorería centrada en Solana. Cada patrocinador ha aportado más de 100 millones de dólares. Además, personalmente he sumado otros 25 millones a la aportación de Multicoin porque confío en el potencial a largo plazo de la empresa.
Junto al grupo de patrocinadores, la operación PIPE ha contado con el respaldo y la participación de varias firmas de inversión internacionales y figuras relevantes del ecosistema de activos digitales, como:
- Firmas/Compañías: Big Brain Holdings, Bitwise Asset Management, Borderless Capital, Coinlist Alpha, CyberFund, C/M Capital Partners, LP, FalconX, Graticule Asset Management Asia, Jupiter, L1D, ParaFi, Ribbit Capital, RockawayX y SkyBridge Capital.
- Inversores ángel: Cindy Leow (Drift), Guy Young (Ethena), Howard Lindzon (Stockwits), Lucas Bruder (Jito), Lucas Netz (Pudgy Penguins), Robert Leshner (Superstate), Tarun Chitra (Gauntlet) y Tory Green (io.net).
La operación PIPE se ha cerrado hoy y, con ello, he sido nombrado presidente del consejo de administración de la empresa. Como uno de los primeros y más activos partidarios de Solana desde la ronda inicial en 2018, no he dudado en asumir este cargo. Mi puesto en Multicoin no cambia: continuaré como Managing Partner.
Al cerrar la operación, Saurabh Sharma, Chief Investment Officer de Jump Crypto, y Chris Ferraro, President y Chief Investment Officer de Galaxy, han recibido derechos de observador en el consejo. Me ilusiona colaborar con ambos.
SOL DATs
Solana tiene un ecosistema DeFi dinámico, diverso, competitivo y en pleno crecimiento, conformado por decenas de equipos consolidados. Esto permite a Forward Industries poner a trabajar su tesorería SOL en DeFi, con el objetivo de generar fuentes de rentabilidad diferenciadas para sus accionistas y, a la vez, acelerar la adquisición de SOL.
Si bien prevemos que la tesorería SOL participará en staking y DeFi, también hemos identificado otras estrategias que, según Multicoin, la empresa está en una posición privilegiada para explorar:
- En primer lugar, Multicoin considera que la empresa podrá acceder a SOL bloqueado y con descuento aprovechando la amplia red del grupo de patrocinadores en el ecosistema Solana, activa desde la ronda inicial de 2018.
- En segundo lugar, más allá de las actividades habituales onchain como el staking y la participación en DeFi, la firma detecta un amplio y rentable espacio de diseño para arbitrar la diferencia de coste de capital entre lo que ofrecen los bancos a una empresa cotizada y lo que provee DeFi. Creemos que esta estrategia de arbitraje puede materializarse de formas diversas y con múltiples contrapartes.
- En tercer lugar, gracias al prestigio de los patrocinadores, la magnitud de la tesorería y el conocimiento directo del ecosistema Solana, la firma confía en que la empresa podrá aprovechar estas relaciones para cerrar acuerdos con grandes protocolos y aplicaciones de Solana, mejorando la liquidez e incrementando la rentabilidad para los accionistas.
Michael Saylor fue el primero en implantar la estrategia Digital Asset Treasury (DAT), utilizando BTC como activo de reserva empresarial para Strategy, Inc. Así, definió el objetivo principal de la compañía: aumentar el “BTC por acción”. Ahora Forward Industries aspira a desarrollar el modelo iniciado por Saylor con SOL como activo de reserva en su estrategia de tesorería de activos digitales. De igual modo, Multicoin invirtió en la empresa con la expectativa de incrementar el SOL por acción y generar valor para los accionistas mediante estrategias personalizadas y gestión activa de la tesorería.
Creemos que SOL es el activo idóneo para una DAT; ofrece atributos únicos de los que BTC y ETH carecen.
SOL puede generar rentabilidad real de forma nativa a través de staking. Esta “rentabilidad” surge de actividad económica orgánica y MEV. Multicoin ha divulgado y presentado sobre MEV en numerosas ocasiones durante los últimos años. Para Solana, en septiembre de 2025, los stakers de SOL obtuvieron una rentabilidad media del 8,05 %: aproximadamente 6,19 % por inflación y cerca de 1,86 % de rentabilidad real procedente de actividad económica orgánica y MEV. Este rendimiento se distribuye cada ~2,5 días a los stakers de SOL. Aunque la rentabilidad nominal acumulada de staking de ETH en 2025 ronda el 3,21 %, el 2,81 % corresponde a inflación y sólo 0,41 % a rentabilidad real. Como base para un vehículo de capital permanente, creemos que SOL es un activo especialmente atractivo para una DAT.
Consideramos que la estructura de preferente convertible y perpetua, popularizada por Strategy, funciona mucho mejor con una SOL DAT que con una BTC DAT, gracias a las propiedades nativas de SOL. La empresa puede emplear estas fuentes de rentabilidad para atender obligaciones de una forma que las BTC-DAT no pueden igualar. Bitcoin no produce rentabilidad real.
Me entusiasma explorar y poner en marcha estas estrategias junto a la empresa como su presidente. La compañía busca talento para numerosos puestos, incluidos cargos directivos y ejecutivos. Si tienes interés, visita la web de la empresa.
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