Tom Lee: El mercado bursátil ya digirió el 90% de la presión vendedora; al inicio del conflicto entre EE. UU. e Irán, el precio ya había tocado fondo.

El cofundador de Fundstrat, Tom Lee, dijo en una entrevista con CNBC el 1 de abril que el mercado ya ha descontado aproximadamente entre el 90% y el 95% de la presión vendedora; el proceso de venta podría estar cerca de su final y, en este momento, se encuentra en una etapa inicial de reconstrucción de la base. Citó estadísticas históricas de todas las guerras desde 1900 y señaló que el mercado de valores suele tocar fondo dentro de los primeros 10% del avance de la guerra.

Regla histórica de cien años: los argumentos de Tom Lee sobre el “tocar fondo” en guerra

El argumento central de Tom Lee se basa en estadísticas históricas con un alcance de más de un siglo. En la entrevista con CNBC explicó con claridad: «Hemos estudiado cada guerra desde 1900 y el mercado de valores toca fondo dentro de la etapa de los primeros 10% del avance de la guerra. Si esta vez también se cumple esa regla, ahora estamos en una fase temprana de ese proceso».

La lógica de inversión de este argumento es la siguiente: la incertidumbre y el pánico con ventas durante las primeras etapas de la guerra suelen constituir la mayor presión negativa a la baja; a medida que el mercado se adapta gradualmente a la nueva realidad geopolítica, los valles de valoración generan, en cambio, oportunidades con asimetría positiva hacia arriba. Tom Lee considera que el mercado ante el temor por el conflicto entre EE. UU. e Irán ya está prácticamente completamente descontado, y que descontar entre el 90% y el 95% de la presión vendedora significa que la presión marginal de venta se está agotando.

Al mismo tiempo, dijo que la economía de Estados Unidos puede soportar un precio del petróleo de 100 dólares por barril e incluso 120 dólares; aunque el fondo final aún no se confirme, esta capacidad macro limita el espacio para una caída adicional y pronunciada.

Perspectivas alcistas y bajistas: divergencias de tres analistas sobre el calendario del fondo

Al evaluar el calendario del fondo tanto en Bitcoin como en el mercado de valores, en la industria se observa una división clara:

Tom Lee (Fundstrat): el criptoinvierno podría terminar en abril (predicción de febrero); a inicios de este mes afirmó que el mercado cripto quizá ya haya superado el criptoinvierno y podría seguir subiendo

Willy Woo (analista on-chain): niega directamente el calendario de Tom Lee y lo llama «esperanza poco realista»; predice que el verdadero fondo del ciclo será en abril de 2027

Benjamin Cowen (analista cripto): predice que Bitcoin podría caer pronto por debajo de 60,000 dólares, y lo compara con el soporte temporal de 6,000 dólares que finalmente se rompió en el mercado bajista de 2018-2019; considera que el ciclo de cuatro años parece estar intacto, pero que declarar el fin del mercado bajista en 2026 sería demasiado pronto

Cabe destacar que Tom Lee también es presidente de BitMine Immersion Technologies Inc., y BitMine es precisamente la empresa cotizada que actualmente sigue comprando Bitcoin de forma masiva pese a que aún mantiene pérdidas no realizadas en libros; al evaluar sus predicciones, los lectores deberían tener en cuenta el contexto de dicha vinculación de intereses.

Mecanismo de posiciones: cómo la excesiva neutralización impulsa un rebote en V

Tom Lee también señaló una dinámica clave de la estructura del mercado: cualquier noticia negativa en este momento desencadena operaciones de reducción de riesgo, lo que muestra que las posiciones de los inversores se han recortado de manera considerable y que, en general, la exposición tiende a ser neutral e incluso conservadora. Precisamente ese proceso de des-risking excesivo crea las condiciones técnicas para un rebote en V.

Dijo: «En cierto punto, cuando la gente se vuelve demasiado neutral, aunque la situación no sea tan mala, el mercado podría experimentar una ronda de rebote en V». Esta observación coincide altamente con los datos de sentimiento del mercado de los máximos de “miedo y codicia” en el rango de miedo extremo (9) en las criptomonedas actual, y es una de las lógicas desencadenantes clave para quienes son alcistas.

Preguntas frecuentes

¿Qué tan fiable es la regla histórica de “tocar fondo en el 10% anterior a la guerra” citada por Tom Lee?

Esta conclusión proviene de las estadísticas de datos del mercado de valores históricos de Fundstrat sobre más de un siglo desde 1900, que cubren múltiples conflictos armados de gran envergadura; casos como la Segunda Guerra Mundial, la Guerra de Vietnam y la Guerra del Golfo respaldan este patrón. Sin embargo, los antecedentes, la escala y la duración de cada conflicto difieren; además, el entorno compuesto actual, donde el impacto de los precios del petróleo se superpone con la presión derivada de las políticas de la Reserva Federal, introduce ciertas limitaciones a la analogía histórica simple, por lo que no puede equipararse directamente con una predicción de certeza sobre el comportamiento futuro.

¿Cuáles son las bases concretas de Willy Woo y Benjamin Cowen para sus predicciones sobre el fondo?

Willy Woo, basándose en su modelo de análisis on-chain, sostiene que la estructura del ciclo actual de Bitcoin aún no ha completado el “lavado” completo de un mercado bajista, y fija el verdadero calendario del fondo en abril de 2027; Benjamin Cowen, partiendo del análisis técnico, considera que 60,000 dólares son un soporte temporal similar al de 2018-2019, con riesgo de romperse de manera efectiva; además, la integridad del ciclo de cuatro años implica que reiniciar un mercado alcista requiere más tiempo.

¿Influye en la objetividad de la predicción de mercado que Tom Lee sea también presidente de BitMine?

Tom Lee también es fundador de Fundstrat y presidente de BitMine (una empresa cotizada que posee grandes cantidades de Bitcoin), lo que otorga a su postura alcista sobre el mercado cripto un trasfondo con cierta vinculación de intereses. Esto no significa que su análisis sea necesariamente inexacto, pero los lectores deberían combinar las opiniones de analistas con diferentes posturas de intereses al evaluar sus predicciones para realizar una valoración más completa de posiciones alcistas y bajistas.