Las publicaciones de MSBT de Morgan Stanley presentan el debut de la negociación por $$34 millones mientras se intensifica la guerra de comisiones

• El MSBT de Morgan Stanley registró aproximadamente $34 millones en volumen de operaciones en el primer día, superando las estimaciones iniciales para su debut en el mercado.
• El fondo se lanzó con una comisión de patrocinio del 0,14%, recortando el precio de los ETP de bitcoin al contado existentes.

El nuevo ETF de bitcoin de Morgan Stanley abrió con una primera sesión de negociación más fuerte de lo esperado el miércoles, dando al recién llegado tardío un buen comienzo en un mercado que ya parecía concurrido hace meses. Según los datos de Yahoo Finance, el Morgan Stanley Bitcoin Trust, que cotiza bajo el ticker MSBT, vio cambiar de manos 1.658.176 acciones y cerró el día a 20,47 dólares por acción. Eso se tradujo en aproximadamente $34 millones en volumen del primer día, por delante de la estimación de $30 millones presentada por el analista senior de Bloomberg Eric Balchunas. Un recién llegado tardío, pero no silencioso Esto importa porque MSBT llega mucho después de que la primera ola de ETFs de spot de bitcoin se estableciera con liquidez profunda y reconocimiento de marca familiar. Los productos tardíos normalmente no suelen tener mucho margen de error. Si quieren entradas de capital, necesitan ya sea fortaleza en la distribución, una ventaja en precios o alguna combinación de ambas. Morgan Stanley parece inclinarse en gran medida hacia el precio. MSBT se diseñó con una comisión de patrocinio del 0,14%, la más baja entre los productos negociados de bitcoin hasta la fecha. En una categoría en la que la exposición subyacente es en gran parte la misma, la compresión de comisiones tiende a convertirse en una de las pocas formas claras de destacar. El volumen temprano aún no resuelve nada, por supuesto. La actividad del primer día puede reflejar curiosidad tanto como convicción. Aun así, sugiere que el fondo no entró en el mercado sin ser notado. Presión de comisiones en los ETFs de bitcoin vuelve a la palestra El lanzamiento también dice algo más amplio sobre el estado actual de la carrera de ETFs de bitcoin. Lo que comenzó como una lucha por la aprobación se ha convertido en una lucha por el costo, la liquidez y el espacio en estantería. Los nuevos participantes ya no están vendiendo novedad. Están vendiendo eficiencia. Para Morgan Stanley, la pregunta más grande ahora es si una sesión de apertura sólida puede traducirse en una captación constante de activos. El volumen es útil, pero los activos “pegajosos” importan más. En los ETFs de bitcoin, eso normalmente depende de si los asesores, los asignadores institucionales y los canales de corretaje deciden que un envoltorio más barato es una razón suficiente para cambiar su exposición desde productos que ya conocen.