¿Cómo jugar Polymarket? Pensamiento anualizado + Arbitraje de alquimia + disfrutar del Airdrop

Escrito por: Luke, Mars Finance

Cuando la mayoría de las personas (o más bien, los observadores que recién ingresan al círculo) abren Polymarket, ven una interfaz limpia y aparentemente inofensiva de una plataforma de “predicción de eventos”. ¿El gobierno de EE. UU. se cerrará? ¿Se aprobará alguna ley de criptomonedas? La gente apuesta por sus opiniones y luego… espera.

Sin embargo, a los depredadores más agudos del mundo cripto, esta escena es solo la punta del iceberg. Detrás de la simple opción de “sí/no”, hay un mercado financiero vibrante pero aún tosco que está creciendo de manera salvaje: está lleno de desviaciones de precios, fallos de comportamiento y oportunidades de arbitraje estructural.

Lo que ves como “el cierre del gobierno de EE. UU.” o “China levantando la prohibición del comercio de Bitcoin en 2025” no son herramientas de predicción para los verdaderos jugadores, sino ingeniosos dispositivos que transforman la “certeza” en “rendimiento”.

Este artículo desvelará el suave velo de predicciones de Polymarket y te llevará directamente al núcleo de su alquimia financiera. Exploraremos tres “jugadas” completamente diferentes que constituyen la lógica profunda de esta plataforma: cómo convertir eventos de alta certeza en una “granja de rendimiento” de stablecoin; cómo aprovechar las fallas del mercado para realizar arbitrajes sin riesgo; y, cómo llevar a cabo la estrategia más precisa en este “juego de metas” de un valor esperado de decenas de miles de millones de dólares.

Los verdaderos ganadores nunca predicen el futuro, solo cosechan el presente.

Reglas del juego: el precio es igual a la probabilidad, la estructura es igual a la oportunidad

Antes de profundizar en estrategias avanzadas, debemos comprender las reglas básicas de este “juego”. La piedra angular de Polymarket es una ecuación extremadamente simple pero increíblemente poderosa: precio de la acción = probabilidad en tiempo real del mercado de que ocurra un evento.

En este mercado binario, el valor total de las participaciones de “sí” (YES) y “no” (NO) de cualquier evento es siempre igual a $1.00 dólares. Es decir: 1 YES + 1 NO = $1.00. Si el precio de “YES” es de $0.18 dólares, el mercado considera que hay un 18% de probabilidad de que el evento ocurra. Cuando se confirme el resultado, la participación correcta podrá redimirse por $1.00 dólares, mientras que la incorrecta se irá a cero. Esta ecuación fundamental es la base teórica de todas las estrategias de arbitraje en el mercado.

Lo más interesante es su arquitectura subyacente. Polymarket utiliza un libro de órdenes centralizado de límite (CLOB) híbrido. En pocas palabras, utiliza la compensación centralizada de “coincidencia fuera de la cadena” a cambio de la “liquidación en la cadena” sin permisos y una experiencia de “Web 2” fluida y masiva. Las órdenes de transacción de los usuarios se emparejan a alta velocidad en servidores fuera de la cadena, sin tarifas de Gas; mientras que la liquidación final de activos se lleva a cabo en la cadena de Polygon, lo que garantiza la no custodia y la transparencia.

Este diseño es una elección estratégica bien pensada. Ha logrado atraer a una gran cantidad de usuarios minoristas. Y el comportamiento de negociación de estos usuarios a menudo se ve impulsado por emociones, retrasos en la información o una necesidad de liquidez inmediata. Venderán participaciones que casi seguramente tendrán éxito a un precio de $0.997$ dólares para obtener efectivo de inmediato. Es esta liquidez “irracional” la que proporciona un flujo constante de combustible para las estrategias de los jugadores avanzados.

Pensamiento anualizado, transforma la certeza en una máquina de imprimir dinero

Esta es la estrategia avanzada más fácil de usar y la más popular en Polymarket: “Endgame Sweep”. Requiere que los participantes cambien completamente su forma de pensar: no estás pronosticando, estás comprando un producto de renta fija a corto plazo y alta rentabilidad valorado en USDC.

Cuando el resultado de un evento está prácticamente decidido (por ejemplo, una ley ha sido aprobada, un partido ha terminado), pero el mercado aún no se ha liquidado oficialmente, el precio de las acciones se acercará infinitamente a 1.00 dólares, generalmente permaneciendo entre 0.95 y 0.999 dólares. En este momento, entrar a comprar es esencialmente intercambiar “tiempo” por “ganancias seguras”.

¿Por qué existe esta oportunidad? Además de la falta de paciencia de una gran cantidad de minoristas, que prefieren aceptar descuentos a cambio de liquidez, una enorme fuente de Alpha es la “diferencia de información entre países” o “arbitraje cognitivo”.

Este es en sí mismo un caso perfecto de “arbitraje cognitivo”. Para los jugadores que conocen bien el entorno de políticas nacionales, “no” es un evento con una certeza cercana al 100%, pero en el mercado global, siempre hay alguien dispuesto a pagar por un milagro del 5%. Esta es la fuente de tu ganancia. El precio para comprar “no” es de 0.955 dólares (es decir, 95.5¢), y el tiempo hasta la liquidación es de 72 días. La rentabilidad absoluta de esta transacción es (1 / 0.955) - 1 ≈ 4.71%.

Sustituir la fórmula de la tasa de rendimiento anual (APR):

APR = ((1 / Precio de compra ) - 1) * (365 / Días hasta el liquidación ) * 100%

Podemos concluir que su tasa de rendimiento anual alcanza hasta el 4.71% * (365 / 72) ≈ 23.9%. Esto coincide estrechamente con el 26% calculado por el usuario en la captura de pantalla (quien puede haber estimado a un precio de 0.95), lo que demuestra la universalidad de este pensamiento de “monetización cognitiva” en la comunidad.

Para mostrar su poder de manera más intuitiva, consulte la siguiente tabla:

Tabla 1: Calculadora de APR de “Barredora Final”

La tabla deja claro que incluso los márgenes de beneficio que parecen insignificantes pueden generar rendimientos sorprendentes que superan con creces los de las inversiones en stablecoins tradicionales en un corto período de tiempo. Por supuesto, esto no es infalible. La principal amenaza proviene de los “eventos cisne negro” y de la “manipulación por ballenas”. Por lo tanto, el control estricto de posiciones es crucial.

Manual del arbitrajista, aprovechando los beneficios sin riesgo de las fallas del mercado

Si decimos que el “pensamiento anualizado” es obtener rendimientos “casi seguros”, entonces el arbitraje es la búsqueda matemática de un “100% de ganancia”. Los arbitrajistas son los “actuarios” de este casino, no se preocupan por las predicciones, solo se interesan en el “obtener sin pagar” matemáticamente, aprovechando las vulnerabilidades temporales del mecanismo de precios para lograr un retorno sin riesgo.

La forma más clásica se conoce como “arbitraje en el mercado” (apuesta holandesa). Se origina en la regla central que mencionamos: 1 YES + 1 NO = 1.00 dólares. Pero cuando la liquidez del mercado es insuficiente o el libro de órdenes está desequilibrado, puede dar lugar a que el precio (Yes) + el precio (No) < 1.00 dólares, y así aparece la oportunidad de arbitraje.

Una forma más avanzada de jugar es el “arbitraje de combinación entre mercados”. Se basa en las diferencias de precios entre mercados diferentes pero lógicamente interrelacionados. Por ejemplo, puede haber dos mercados sobre elecciones en la plataforma al mismo tiempo:

Mercado 1 (Ganador de las elecciones): Victoria del Partido Demócrata = 0.48 dólares; Victoria del Partido Republicano = 0.52 dólares

Mercado 2 (Ventaja de victoria): Partido Republicano gana con una ventaja de 0-5% = 0.20 dólares; Partido Republicano gana con una ventaja de 5-10% = 0.10 dólares; Partido Republicano gana con una ventaja de 10%+ = 0.10 dólares …

Lógicamente, la probabilidad de que el “Partido Republicano gane” en el mercado 1 debería ser igual a la suma de las probabilidades de todas las opciones de “ventaja del Partido Republicano” en el mercado 2. Sin embargo, en el ejemplo anterior, el precio en el mercado 1 es de 0.52 dólares, mientras que el precio total de todas las opciones de victoria del Partido Republicano en el mercado 2 es solo de 0.40 dólares. Un arbitrajista solo necesita comprar en el mercado 1 “Demócratas” (costo de 0.48 dólares) y al mismo tiempo comprar todas las opciones de “Partido Republicano” en el mercado 2 (costo de 0.40 dólares), con un costo total de 0.88 dólares, y sin importar el resultado, podrá canjear 1.00 dólar, asegurando un beneficio sin riesgo del 13.6%.

Para los jugadores serios, buscar estas oportunidades manualmente es como buscar una aguja en un pajar. Su verdadera arma es la automatización: construir un robot de escaneo utilizando la Gamma API proporcionada por Polymarket, monitoreando continuamente todos los mercados y ejecutando automáticamente las transacciones tan pronto como se detecta una desviación en los precios.

El final del airdrop, la agricultura estratégica del token $POLY

Además de todas las estrategias de trading públicas, existe una oportunidad estratégica aún más grande: planificar estratégicamente el lanzamiento aéreo de $POLY , que todos codician. A principios de octubre, la oficial volvió a insinuar su plan de tokens $POLY . Ya no es un secreto, sino una cuenta regresiva.

La tendencia de los airdrops en la industria de las criptomonedas ha pasado de recompensar por el “volumen de transacciones” a recompensar a los “usuarios de alta calidad”. Los equipos de proyectos están intentando identificar a aquellos usuarios “orgánicos” que realmente contribuyen al ecosistema y que son difíciles de imitar por los robots, utilizando indicadores multidimensionales.

Olvídate de simplemente aumentar los números, ya no necesitamos adivinar a ciegas. Los datos en cadena extraídos por @DidiTrading ya nos han dibujado un retrato preciso de los «usuarios élite»:

El PnL es el estándar de oro: tan pronto como logres más de $1,000$ en ganancias, ya estás en el 0.51% superior de las billeteras. El gráfico de Didi muestra que, entre 1.35 millones de traders, la gran mayoría (más de 800,000) de las billeteras están en estado de pérdida. Esto significa que los desarrolladores del proyecto pueden filtrar fácilmente todo el ruido de “tráfico no válido”.

El volumen (Volume) sigue siendo un umbral: un volumen de transacciones superior a $50,000$ te permitirá entrar en el 1.74% superior. Aunque es importante, su escasez es mucho menor que la de PnL.

La actividad (Trades) es fundamental: con más de 50 transacciones, puedes estar en el TOP 22.87%. Esta es solo una prueba básica de actividad.

Estos datos revelan una dura verdad: de los 1.35 millones de usuarios de Polymarket, la gran mayoría son “turistas” y generadores de volumen en pérdidas. El diseño de airdrop del proyecto inevitablemente estará muy inclinado hacia aquellos que realmente obtienen ganancias (PnL) y demuestran el valor del “mercado de información” de la plataforma.

Por lo tanto, las estrategias de los jugadores avanzados también han evolucionado. Ya no se trata de un simple aumento de cuentas múltiples, sino de un «juego de roles» y una «gestión de PnL» precisa. Establecen roles de trading únicos para cada billetera o grupo de billeteras, pero el objetivo central es asegurar que al menos una parte de las billeteras ingrese al club del TOP 0.51% con un PnL de $1,000 o más, al mismo tiempo que se complementa con interacciones de mercado diversificadas y ciclos de actividad sostenidos. Esta es la línea de defensa más sólida contra la detección de brujas.

Riesgos de batalla ineludibles: de los oráculos a la regulación

Cualquier arena de alta rentabilidad conlleva un alto riesgo, y Polymarket no es una excepción. Además de los mencionados cisnes negros y la manipulación por parte de ballenas, el riesgo principal radica en la tecnología y la regulación de la plataforma.

Técnicamente, el “talón de Aquiles” de Polymarket radica en los oráculos. Depende de un tercer “oráculo optimista” llamado UMA para proporcionar los datos finales del mundo real. Si este oráculo es atacado, engañado o proporciona datos incorrectos, el mercado podría liquidarse con resultados erróneos.

En términos de regulación, Polymarket ha estado operando en una zona gris. En 2022, fue multado con 1.4 millones de dólares por la CFTC de EE. UU. bajo el cargo de “operar una instalación de negociación no registrada” y fue expulsado del mercado estadounidense. Sin embargo, recientemente, Polymarket ha estado allanando el camino para su regreso legal a EE. UU. mediante la adquisición de un intercambio que posee una licencia de la CFTC. Este cambio estratégico de “eludir la regulación” a “abrazar la conformidad” es significativo. Pero al mismo tiempo, instituciones como Chaos Labs han señalado públicamente que la plataforma carece de gran escala de “trading de lavado”, lo que ha sonado la alarma para aquellos cazadores de airdrops que se centran en el volumen de transacciones: combinando los datos de Didi, el PnL es el verdadero camino.

Conclusión: el último “Alpha” en la víspera de la madurez

La imagen de Polymarket ha evolucionado de ser una herramienta de predicción a un escenario financiero de múltiples niveles. Para los cazadores de rendimientos sólidos, es una granja de rendimientos anualizados; para los astutos arbitrajistas, es un mercado ineficiente lleno de errores de precios; para los estrategas visionarios, es el campo de batalla definitivo para futuros airdrops a gran escala.

Debemos reconocer con claridad que todas las oportunidades de “recoger dinero” que desglosamos hoy tienen su raíz en la inmadurez del mercado, la asimetría de la información y la diversidad de los participantes.

Con la próxima emisión de la moneda M de $POLY y el regreso de la plataforma al altamente líquido mercado estadounidense, dos grandes catalizadores cambiarán por completo el panorama actual. La emisión de tokens atraerá a más creadores de mercado profesionales y fondos cuantitativos, mientras que la entrada legal en Estados Unidos traerá una gran cantidad de capital maduro. La convergencia de estas dos fuerzas casi seguramente traerá una mejora devastadora en la “eficiencia”, borrando por completo las evidentes oportunidades de arbitraje y altos rendimientos anuales de hoy.

Por lo tanto, la conclusión final es: el período de ventana para actuar puede ser más corto de lo que se imagina. El mejor momento para aprender y ejecutar estas estrategias es ahora, en esta única y llena de oportunidades víspera de madurez.