El presidente de la Reserva Federal, Powell, ha destacado una realidad crucial: los mercados de la vivienda enfrentan vientos en contra estructurales que la política monetaria por sí sola no puede solucionar. ¿Los verdaderos problemas? Oferta limitada, precios en aumento y la creciente crisis de asequibilidad. En otras palabras, los recortes de tasas podrían aliviar los costos de endeudamiento, pero no expandirán mágicamente la oferta de viviendas ni resolverán los desequilibrios más profundos que afectan al sector. Es un recordatorio claro de que no todos los desafíos económicos responden a las herramientas de política tradicionales — una lección que vale la pena recordar en todas las clases de activos.