#美联储降息 ¿Podrá la publicación de datos de empleo no agrícola reconfigurar las expectativas de recortes de tasas a corto plazo?

El informe de empleo no agrícola de esta noche a las 21:30 en EE. UU. publicará los datos de noviembre y las cifras revisadas de octubre. Este informe no es solo números, sino que también influye en cómo el mercado percibe la probabilidad de recortes en enero del próximo año — el mercado de tasas ya ha descontado ampliamente la posibilidad de no recortar. Pero estos datos aún tienen margen para cambiar la tendencia.

Si el aumento real de empleo es mucho más débil que el consenso de "más de 50,000" o si la tasa de desempleo supera significativamente el 4.4%, el mercado podría ajustar anticipadamente sus expectativas sobre el ritmo de flexibilización, elevando la probabilidad de recortes. Por otro lado, incluso si los datos superan las expectativas, el mercado podría interpretarlo solo como "ruido estacional + recuperación de datos", con poca influencia en la tendencia general.

Es importante destacar que la lógica de negociación para la selección del presidente de la Reserva Federal está cambiando rápidamente. La ventaja abrumadora de un solo candidato se ha desvanecido, y el cambio en la actitud de los altos cargos está reconfigurando rápidamente las expectativas del mercado. Este tipo de noticias suele generar la mayor volatilidad en las revaloraciones rápidas.

A las 22:45 también se publicarán los datos preliminares del PMI de manufactura y servicios de diciembre de S&P Global en EE. UU. Un PMI por debajo de las expectativas podría fortalecer las apuestas de dos recortes de tasas el próximo año, pero si sorprende con cifras muy fuertes, podría hacer que el mercado reevalúe la necesidad de un ciclo de recortes, apoyando al dólar.