La mayoría de la gente habla de la población envejecida de China como un gran problema, pero esto es lo que realmente importa: cómo se desarrolla ese cambio demográfico en diferentes regiones. La naturaleza reflexiva de los flujos de población—las personas que se trasladan de zonas en declive a zonas en crecimiento—podría resultar ser mucho más impactante de lo que sugieren las cifras principales. A medio plazo, este patrón de migración cambiará significativamente las economías locales, las valoraciones de activos y la asignación de capital. La verdadera historia no es solo que la población esté envejeciendo; es qué regiones absorben esa presión y cuáles experimentan salidas. Esa redistribución geográfica podría ser el factor decisivo que vale la pena seguir de cerca.