#美国就业数据表现强劲超出预期 【La subida de tipos en Japón comienza, la era de los carry trades globales realmente podría estar llegando a su fin】

Muchos se centran en los números de las tasas de interés en sí, pero no capturan la clave—¿qué significa realmente la subida de tipos en Japón? No es solo un cambio en la política monetaria, sino que toda la era del "dinero barato" podría estar llegando a su fin.

El impacto más directo proviene de la reversión de los carry trades. El yen ha sido durante muchos años la "máquina de retirar dinero" global, con costos de endeudamiento extremadamente bajos. Una vez que la subida de tipos se implemente, los costos de préstamo aumentarán, ¿qué harán los jugadores que apuestan a activos de alto rendimiento financiados con bajos intereses? Se comenzará a retirar fondos por billones, todo volverá a Japón en busca de rendimientos más seguros.

En este proceso, los activos con altas valoraciones serán los primeros en sufrir—las acciones tecnológicas y los mercados emergentes no escaparán. Pero esto no será un colapso instantáneo, sino un proceso de "sangrado" lento. El valor del efectivo se hará más evidente día a día, y aquellos activos con dividendos estables y fuerte carácter defensivo se convertirán en refugios para los inversores.

Desde la perspectiva del rotamiento de activos, la cadena de impacto es así: primero la presión sobre las criptomonedas, luego se transmite a las acciones en EE. UU., las acciones en Hong Kong son las más sensibles y por tanto las que más fluctúan, y las acciones en A son relativamente menos afectadas.

El tono en el mundo cripto es: priorizar la defensa, prepararse para una posible tensión en los fondos. Es muy probable que el volumen de transacciones disminuya, y el estilo será extremadamente conservador.