#数字资产市场洞察 La verdad detrás de la subida de tipos del Banco de Japón: el fin de la era del dinero barato a nivel global

Recientemente, el mercado se ha centrado en los números de las tasas de interés en sí, pero el verdadero riesgo proviene de la cadena de fondos invisible que los respalda.

Para ser honestos, el yen ha sido durante mucho tiempo la "caja registradora" de las operaciones de carry trade a nivel mundial. Los fondos de cobertura y los inversores institucionales están dispuestos a tomar préstamos en Japón a tasas bajas y luego invertir en activos de alto riesgo y alto rendimiento—como acciones tecnológicas, mercados emergentes y activos criptográficos—todos ellos son destinos habituales. Una vez que se inicie el aumento de tasas, este juego se invertirá. ¿Qué significa que los costos de endeudamiento suban? Que los fondos de dinero barato, de billones de dólares, comenzarán a huir, y con alta probabilidad, volverán a Japón.

Este cambio generará una reacción en cadena. Las acciones tecnológicas con altas valoraciones serán las primeras en sufrir presión, ya que su valoración se sustentaba en tasas de interés bajas. Luego, la onda de impacto afectará a las acciones en Hong Kong (las más sensibles), y posteriormente se transmitirá a las acciones en A (con una respuesta más lenta). Como representante de los activos de riesgo, el mercado de criptomonedas verá una reducción en el volumen de operaciones y una tendencia defensiva en los movimientos, convirtiéndose en la norma.

Lo clave es que esto no será un colapso instantáneo, sino un proceso de "sangrado" lento pero constante. Durante la retirada de liquidez, el efectivo y los activos de deuda sólida volverán a valorarse, y los activos defensivos con altos dividendos serán la primera opción para refugiarse.

La lección para el mundo de las criptomonedas es clara: prepárense para la presión sobre los fondos y cambien su estilo a una mentalidad defensiva.