Esto es lo que realmente mueve los mercados: la brecha entre lo que producen los trabajadores y lo que ganan. Tomemos Estados Unidos: los salarios están en auge en comparación con las ganancias de productividad, por lo que la gente gasta más y ahorra menos dinero. Es la historia opuesta en China, donde la producción laboral supera con creces el crecimiento salarial. ¿Esa enorme brecha entre productividad y salarios? Alimenta una de las tasas de ahorro más altas del mundo. Estas dinámicas repercuten en todo—patrones de consumo, asignación de activos, presiones inflacionarias. Comprender esta relación entre productividad y salarios es clave para entender hacia dónde fluyen los capitales y cómo se desempeñarán las diferentes economías.