Este problema puede analizarse desde varios ángulos:

**Primera capa: cambios en el entorno político**

La orientación de las políticas en Estados Unidos ciertamente está cambiando. El nuevo gobierno tiene una actitud relativamente amigable hacia las criptomonedas, lo que abre la posibilidad para que los principales exchanges vuelvan a ingresar al mercado estadounidense. El fundador de un exchange destacado ha estado expresando con frecuencia su apoyo a la nueva dirección política de EE. UU., dejando claro su mensaje: estamos preparados para ello.

**Segunda capa: plan de reinicio de la filial en EE. UU.**

Este tipo de exchanges de gran tamaño nunca abandonaron realmente el mercado estadounidense. Ahora quieren reactivar sus plataformas específicas para EE. UU., que anteriormente estaban restringidas. Pero esto no es simplemente pulsar el botón de inicio; el punto clave es la conformidad regulatoria.

**Tercera capa: ajuste en la estructura de gobernanza**

¿Cómo hacer que los reguladores estadounidenses se sientan tranquilos? El modelo anterior era control absoluto por parte del fundador, lo cual ya generaba inquietud en las autoridades. La nueva estrategia es la siguiente:

A través de una reestructuración accionarial que introduzca nuevo capital, diluir el control absoluto del fundador; que la matriz recompra las acciones del fundador en la filial estadounidense y luego designe un nuevo equipo en EE. UU. para gestionar las operaciones; aprovechar al máximo las redes políticas y comerciales acumuladas en Washington para facilitar la reactivación de la plataforma.

**Cuarta capa: aprovechar a los gigantes financieros**

Apuntar a instituciones financieras como la mayor gestora de activos del mundo para colaborar en profundidad, con un objetivo muy claro:

Asociarse con plataformas de renombre para obtener inmediatamente respaldo de credibilidad; lanzar conjuntamente productos reconocidos en los mercados financieros tradicionales, como ETF de contado y servicios de custodia, logrando así la transición de un crecimiento salvaje a una estructura más formal.

**Estrategia general**

En resumen, los principales exchanges están planeando una "transformación espectacular". Aprovechando el viento político, quieren volver al mayor mercado de criptomonedas, pero con una postura completamente diferente: dispersar el poder, cambiar a un equipo operativo que cumpla con las expectativas regulatorias, buscar el respaldo de una figura financiera reconocida en la industria y, de esta manera, reactivar sus operaciones en EE. UU. de una forma aceptable para los reguladores. Este ajuste estratégico refleja la madurez del sector: ya no se trata de una lucha de "todo o nada", sino de buscar avances dentro de un marco regulatorio.