#数字资产市场洞察 La operación de este ciclo de la Reserva Central de Japón ha sido bastante dura. A partir de 2024, por primera vez en 17 años, se realiza un aumento de tasas oficial, deteniendo directamente la política de relajación excesiva.

La línea de tiempo es así: en marzo, finalizó la tasa negativa de 8 años, la tasa de política pasó de -0.1% a 0~0.1% — la reacción del mercado fue bastante estable, Ethereum cayó entre un 5-10% a corto plazo. Pero en julio, la cosa se puso seria, con un aumento de 25bp hasta 0.25% y también se anunció una reducción de balance, superando completamente las expectativas. Los activos de riesgo global explotaron instantáneamente, en solo tres días Ethereum cayó de 3300 dólares a cerca de 2100, con una caída superior al 35%. Para enero de 2025, la Reserva Central volvió a subir 25bp, llevando la tasa a 0.5%. Después, Ethereum no ha dejado de caer, con caídas consecutivas del 6-8%, acumulando una caída de aproximadamente el 30% en una semana, y Bitcoin también cayó un 31% en ese mismo período.

¿Por qué un aumento de tasas por parte del banco central es tan mortal para el mercado de criptomonedas? En realidad, solo hay una palabra: yen. La subida de tasas impulsa la apreciación del yen, y esas posiciones que apalancan en yen para especular en activos de riesgo deben cerrar sus posiciones. Se retiran grandes cantidades de fondos del mercado de criptomonedas, y así se produce la reacción en cadena.

Ahora estamos en un momento clave. Hasta mediados de diciembre, la tasa de política sigue en 0.5%, pero todos esperan la reunión del 18-19 de diciembre, donde se espera que suba a 0.75%, alcanzando un máximo de 30 años. Actualmente, las criptomonedas ya han sido golpeadas con anticipación, Ethereum ha caído por debajo de 3000 dólares, y Bitcoin ha vuelto a cerca de 80,000 dólares.

Honestamente, el ciclo de aumento de tasas en Japón se ha convertido en el riesgo sistémico más importante para el mercado de criptomonedas en 2024-2025. Cada vez que se confirma un aumento, las correcciones del 20-35% son prácticamente inevitables. La volatilidad a corto plazo seguirá, y debes estar atento a la relación entre el tipo de cambio del yen y la liquidez global.
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