La directora de la Reserva Federal, Waller, ha emitido recientemente varias opiniones contundentes que han provocado una fuerte volatilidad en el mercado. Veamos qué significan estos dos señales clave.

**Las señales de política se aclaran gradualmente**

Waller afirmó claramente que el nivel actual de las tasas de interés de la Reserva Federal ya ha superado la tasa neutral en 50 a 100 puntos básicos. En otras palabras, las tasas existentes son un poco excesivas. También añadió una condición importante: siempre que las perspectivas de inflación continúen moderándose, el recorte de tasas será una realidad. Esto envía una señal clara al mercado: el tren de los recortes de tasas ya está en marcha.

**El mercado laboral se convierte en una variable clave**

El segundo punto, aún más importante, es que Waller señaló que el crecimiento del empleo en Estados Unidos prácticamente se ha estancado, y el impacto real de la IA en el mercado laboral aún está en período de observación, mientras que la probabilidad de una segunda aceleración de la inflación ya es muy baja. Basándose en estos fenómenos, la Reserva Federal debería seguir promoviendo recortes de tasas, pero a un ritmo moderado y no agresivo. En resumen, la política acomodaticia llegará, pero no de la noche a la mañana.

**El mercado ya está anticipando la tendencia**

Tan pronto como se difundió la noticia, el índice del dólar cayó en respuesta. El oro, Bitcoin y otros activos de alta volatilidad se fortalecieron, reflejando las expectativas del mercado de una mejora en la liquidez. En el contexto de un cambio en la política monetaria, la atracción de los activos de riesgo ciertamente está en aumento. Pero no olvides que los cambios en la política suelen ir acompañados de repeticiones, y en el corto plazo, las oscilaciones en zigzag del mercado serán la norma.

Aprovecha el ritmo, comprende los cambios macroeconómicos con lógica de trading: esa es la actitud correcta para afrontar las transiciones en la liquidez.