La volatilidad del mercado, pero la mente puede despejar la confusión.

Recientemente, al abrir el gráfico de velas, un pantalla llena de verde puede causar ansiedad, y las voces que dicen "el mercado alcista ha terminado" son abrumadoras. Entonces, me acordé de aquella noche en 2017—Bitcoin cayó un 20% en un solo día, y en el grupo todos gritaban "¡llegó el mercado bajista!", pero yo opté por aumentar mi posición. Tres meses después, subió 3 veces.

Las personas que son eliminadas por el mercado suelen cometer el mismo error: solo fijarse en las fluctuaciones a corto plazo de las velas, sin entender las bases profundas que sostienen la tendencia. Tras diez años en el mercado, he desarrollado un método sencillo: para juzgar si es un verdadero mercado bajista, hay que observar tres indicadores clave.

**Las fluctuaciones emocionales y los cambios de tendencia no son lo mismo**

El mes pasado, Bitcoin cayó de 108,000 a 96,000 dólares, y en el grupo de WeChat explotó la tensión. Nuevos inversores vendiendo en pánico, vecinos liquidando sus posiciones, y predicciones de "esto ya está decidido". ¿Y qué pasó dos semanas después? El mercado se recuperó silenciosamente hasta 102,000 dólares.

He visto muchas veces este tipo de escenas de pánico. Un mercado bajista real no es solo una caída de precio, sino una inversión total en la lógica de soporte.

El desplome del 19 de mayo de 2021, cuando Bitcoin se desplomó a la mitad en un día, hizo que los minoristas huyeran. Pero noté un detalle: las instituciones seguían comprando a través de canales de spot, y la liquidez en stablecoins seguía siendo suficiente. Juzgué que era solo una corrección saludable, y el mercado pronto alcanzó nuevos máximos.

**Solo una verdadera tendencia alcista se sostiene en tres pilares**

Primero, la entrada de fondos en spot. Desde que se lanzaron los ETF de spot, los fondos tradicionales tienen un canal formal para entrar. Aunque últimamente hay indicios de salida de fondos, a largo plazo, la fluidez de este canal determina el entusiasmo por los fondos adicionales. La estrategia continua de las instituciones vale más que mil palabras.

En segundo lugar, la actividad en la cadena. La oferta de stablecoins, las entradas y salidas en los exchanges, la distribución de las posiciones de los tenedores a largo plazo—estos datos son más honestos que las emociones. Cuando los grandes aún están acumulando en silencio, y los minoristas venden en pánico, esa diferencia es una oportunidad.

Por último, las expectativas políticas. La tolerancia del entorno macroeconómico a los activos de riesgo afecta directamente la preferencia por el riesgo de los fondos. Por eso, cada vez que hay cambios en la política, el mercado reacciona con mucha sensibilidad.

La combinación de estado de ánimo y datos es mucho más confiable que solo el análisis técnico.