Una figura destacada en los círculos de financiación política planteó recientemente un punto interesante sobre qué está manteniendo la inflación obstinadamente elevada. Según su opinión, las políticas arancelarias están jugando un papel más importante de lo que muchos creen para mantener las presiones de precios pegajosas.

Aquí está lo importante: están observando si una dirección política diferente podría en realidad ofrecer un poco de margen de maniobra. El enfoque aquí importa para cualquiera que siga cómo los cambios macroeconómicos se reflejan en los mercados, especialmente en lo que respecta a la valoración de activos y el sentimiento de los inversores.

Los aranceles afectan las cadenas de suministro. Las interrupciones en la cadena de suministro se traducen en precios. Y las expectativas de precios influyen en todo, desde los flujos de divisas hasta cómo los traders se posicionan en diferentes clases de activos. Ya sea que estés observando los mercados tradicionales o el espacio cripto, estos vientos en contra macroeconómicos merecen atención.

La pregunta que circula: si la política cambia, ¿podríamos finalmente ver algo de alivio en el frente de la inflación? Esa es la verdadera variable sorpresa para los mercados de cara a este período.