Anoche, el mercado nos dejó varias enseñanzas. Bitcoin en solo dos horas pasó de un máximo de 90,000 a cerca de 86,000, reflejando claramente un problema fundamental: los compradores en largo claramente están agotados en esta zona, y la fuerza de compra no es suficiente para sostener la tendencia alcista.

Desde el análisis técnico, ¿cuánto peso tiene la presión de venta tras esta recuperación? Es bastante fuerte. Esto indica que los participantes del mercado no tienen expectativas unificadas sobre las futuras subidas, y una gran cantidad de ganancias realizadas en niveles altos generan una presión vendedora significativa. A corto plazo, creo que es muy difícil volver a atacar el máximo previo de aproximadamente 94,500. El ánimo del mercado aún no se ha recuperado completamente y la fuerza de compra no es lo suficientemente decidida.

Es importante destacar que mañana se anunciará la decisión de subida de tipos del Banco de Japón. En este momento, la expectativa de un endurecimiento de la liquidez en dólares podría seguir limitando la recuperación de los activos de riesgo. Combinando con la forma técnica actual, opino que el enfoque medio plazo de Bitcoin sigue siendo mantener los 80,000 como nivel de soporte. Si este nivel se rompe de manera efectiva, se abrirá un nuevo espacio a la baja, y podría haber más caídas en el futuro.

Respecto a los indicadores de sentimiento del mercado, he notado que en esta fase el índice de miedo parece haber perdido su utilidad como referencia. En la última fase bajista, el miedo se extendió continuamente, y en esta también no ha sido diferente: las expectativas psicológicas de los inversores siguen siendo relativamente pesimistas. Este sentimiento podría persistir por un tiempo más.

Mirando el sector de las altcoins, la situación es aún más preocupante. Anoche, mientras Bitcoin fluctuaba, las altcoins no rompieron los soportes de los mínimos anteriores, pero eso no significa que el riesgo haya desaparecido. Todo el sector de altcoins se debilitó colectivamente ayer, incluyendo monedas con mayor capitalización como ZEC, ASTER, HYPE, que alcanzaron nuevos mínimos.

La razón es sencilla: las valoraciones de estos proyectos aún no han sido completamente desinfladas. Desde los máximos del año pasado, han bajado bastante, pero en comparación con sus fundamentales razonables, todavía hay un amplio espacio para ajustar. Mi juicio es que en el próximo ciclo, las altcoins seguirán enfrentando presión hasta que sus valoraciones vuelvan a niveles relativamente racionales, momento en el cual se podrá vislumbrar un verdadero fondo. Este proceso puede tomar tiempo, y la paciencia será la estrategia más inteligente.

En este entorno de mercado, lo que más necesita el inversor es un análisis racional, no seguir ciegamente las subidas. Es fundamental monitorear de cerca el comportamiento en niveles clave, especialmente la fortaleza del soporte en torno a los 80,000, y estar atento a los cambios en la liquidez macroeconómica, ya que esto será clave para captar el ritmo del mercado.