Últimamente, los mercados bursátiles globales están en caos. Las acciones estadounidenses cayeron bruscamente en un momento, Asia-Pacífico siguió con caídas, pero lo interesante es que—el mercado A-share ha logrado mantener su propio ritmo.

Primero, hablemos de la situación en EE. UU. El miércoles, la apertura del mercado no fue buena. El Dow Jones cayó un 0.47%, el S&P 500 un 1.16%, y el Nasdaq fue aún más fuerte, con una caída del 1.81%. El sector tecnológico fue el más afectado, especialmente en IA y chips, que se convirtieron en las principales zonas de desastre. Tesla bajó un 4.62%, Nvidia un 3.81%, Broadcom un 4.48%—esta última ha caído más del 19% desde diciembre. Google y Micron también bajaron, con caídas alrededor del 3%. Los sectores tecnológicos que estaban en auge anteriormente están ahora retirando fondos en gran medida, con una presión de venta evidente.

Por el lado de Asia-Pacífico, tampoco pudieron resistir. El Nikkei 225 y el índice compuesto de Corea abrieron con huecos a la baja y no lograron recuperarse, con caídas de 1.3% y 1.8% respectivamente, convirtiéndose en los "reyes de la caída" en la región. La aversión al riesgo aumentaba, todos buscaban activos seguros.

Pero en ese momento ocurrió algo interesante: las acciones chinas en EE. UU. y en Hong Kong mostraron una resistencia mucho mayor a lo esperado. Esa noche, el índice de dragón dorado de Nasdaq China cayó solo un 0.73%, mucho menor que el descenso del Nasdaq. Los futuros del A50 en la noche cayeron solo un 0.14%, prácticamente sin movimiento. Aunque hoy las acciones en Hong Kong en general están débiles, su capacidad de resistir es destacable: el índice Hang Seng cayó un 0.81% en un momento, pero rápidamente volvió a subir y solo bajó un 0.4% al mediodía. La única que sufrió bastante fue el índice de tecnología de Hang Seng, que cayó alrededor de un 1.2% en la mañana, pero en general el impacto fue controlado.

Lo que más sorprendió fue el índice Shanghai Composite (SSE). Rompió con la inercia de seguir a Asia-Pacífico y cerró en alza del 0.16% en la sesión de mediodía, cerrando en 3876 puntos. En medio de un entorno global de pesimismo, esta resistencia contracorriente indica que la fuerza de soporte interna en el mercado A-share se está fortaleciendo, y la independencia del mercado está en aumento. Aunque en el pasado también hubo caídas siguiendo la tendencia (como el 21 de noviembre), esta vez es diferente.

La diferenciación interna en el mercado A-share también es bastante clara. Los sectores que subieron mucho antes, como el de módulos de luz, lideraron las caídas hoy, y el sector de equipos de comunicación también se vio afectado. El índice ChiNext cayó un 1.81% en la mañana, y el índice Shenzhen y el índice STAR Market cayeron un 0.85% y un 0.92% respectivamente. Pero esto no significa que las oportunidades de ganar dinero hayan desaparecido; al contrario, en la mañana, 3607 acciones subieron, mientras que solo 1672 bajaron, y solo 115 acciones cayeron un 3% o más. Esto demuestra que todavía hay efectos de estructura en las ganancias, siempre que se elija bien la dirección.

Desde el punto de vista técnico y del ritmo del mercado, todavía estamos en una fase de consolidación y consolidación. El índice de Shanghai por debajo de 3950 puntos está formando una base débil, y una vez que supere los 3950 puntos, podría comenzar una tendencia de ruptura. Es probable que el mercado mantenga una tendencia de consolidación en diciembre, pero las expectativas políticas y la liquidez seguirán apoyando la resistencia. La tendencia de primavera ya está en marcha, y si es temprano, podría comenzar a finales de diciembre; si es tarde, después de un período de políticas intensas en enero, acelerará. Con la resonancia de múltiples flujos de fondos, hay una alta probabilidad de que la tendencia de fin de año se materialice.

En resumen, este período de consolidación es una buena oportunidad para posicionarse. Se recomienda centrarse en las áreas respaldadas por políticas, como las nuevas fuerzas productivas y el consumo interno, para aprovechar las oportunidades estructurales y esperar una tendencia de primavera.