#美国就业数据表现强劲超出预期 Esta noche a las 21:30 ese dato del panel tiene un poco de intensidad.

El IPC de noviembre en EE. UU., la tasa de IPC subyacente y el número de solicitudes iniciales de desempleo de esa semana se publicarán juntos, y esta combinación por sí sola garantiza que el mercado no estará tranquilo. La clave es—quién podrá controlar el ritmo.

Se espera que la tasa de IPC anual sea del 3.1%, y la verdad es que este número no es bajo. Indica que la inflación en realidad no ha entrado en una zona segura, más bien parece estar atascada en niveles altos. Si supera las expectativas, las expectativas optimistas del mercado sobre una bajada de tasas se reevaluarán rápidamente, los rendimientos de los bonos del Tesoro rebotarán, el dólar se fortalecerá y los activos de riesgo sufrirán presión a corto plazo. Por otro lado, si está por debajo de lo esperado, los alcistas aprovecharán para impulsar, pero este tipo de subida será más una emoción momentánea, y no se puede decir todavía si tendrá fuerza duradera.

La expectativa del IPC subyacente es del 3.0%—esto es lo que realmente preocupa a la Reserva Federal. Si la inflación subyacente sigue siendo rígida, incluso si el IPC total parece disminuir un poco, no cambiará el tono general de la política monetaria. En otras palabras, si la inflación subyacente no cede, el mercado no se atreverá a tomar posiciones de compra de verdad, esto es especialmente importante.

Se espera que las solicitudes iniciales de desempleo sean de 225,000, frente a 236,000 del dato anterior. Si los datos siguen bajando, el mercado laboral seguirá siendo tenso, lo cual en realidad es una mala noticia para la inflación, solo reforzará la lógica de que las tasas altas deben mantenerse por más tiempo. Pero si las solicitudes aumentan claramente, será una señal de que la economía empieza a enfriarse.

En general, esta noche estos datos parecen más una pregunta de orientación que el inicio de una tendencia.

La volatilidad seguramente será fuerte, pero hay que tener cuidado con dos trucos: primero, subir y luego desplomar, o desplomar y luego subir en una especie de lavado de mercado; además, el mercado puede usar los datos para liberar emociones, pero la estructura de la tendencia en realidad no ha cambiado.

Lo más peligroso en estos momentos de trading es apostar con todo antes de que salgan los datos. La forma más confiable es esperar a que se publiquen los datos, ver si la primera reacción del mercado se invierte rápidamente, y seguir después sin problema.

Recuerda esto: los datos controlan la amplitud del movimiento, la estructura decide la dirección. Entender esto, la tendencia de esta noche tendrá sentido; si no, será una noche en la que el mercado te dará una lección.