La administración de Trump ha puesto su mira en liberar a los gigantes de financiamiento de viviendas Fannie Mae y Freddie Mac de la tutela del gobierno—un objetivo que suena sencillo pero que requiere una evaluación realista. Según un análisis reciente de Bloomberg Intelligence, este proceso de privatización casi con certeza consumirá mucho más tiempo del que muchos participantes del mercado inicialmente anticiparon.

¿Y por qué la extensión en el plazo? La complejidad es profunda. Estas dos instituciones se encuentran en el núcleo absoluto del sistema de financiamiento de viviendas de EE. UU., con billones en garantías que respaldan las carteras hipotecarias a nivel nacional. Deshacer el control gubernamental requiere navegar por marcos regulatorios intrincados, gestionar requisitos de capital masivos y reconstruir la confianza del mercado—cada paso es una maratón, no un sprint.

Para los inversores que siguen este cambio de política, la conclusión es importante: no esperen victorias rápidas. El papel estructural del sector de la vivienda en la economía en general significa que los responsables de la formulación de políticas avanzarán con cautela. Esta incertidumbre prolongada podría moldear la dinámica del financiamiento inmobiliario y la disponibilidad de crédito durante años, con efectos en cadena en las clases de activos y los plazos de inversión.