Cuando la gente habla de excesos de oferta que aplastan los precios, ¿están realmente describiendo lo que está sucediendo? No necesariamente.

Lo que estamos presenciando parece ser un desequilibrio cíclico—una fricción temporal en el mercado que ya se refleja en los precios actuales. El mecanismo de autorregulación ya está en marcha. Las oscilaciones en la oferta, los cambios en la demanda y, finalmente, el reequilibrio se restablecen. Así funcionan los mercados.

La verdadera pregunta no es si existe un exceso, sino si el mercado está valorando esa dinámica de manera eficiente. Por lo general, lo hace.