Después de dos días de caída en las acciones estadounidenses, los últimos datos del IPC han traído un poco de esperanza. Ya sea si los datos coinciden o no con las expectativas del mercado, lo interesante es que las acciones estadounidenses siempre parecen recibir buenas noticias en medio de una tendencia bajista — esto parece haberse convertido en una especie de regla. La Reserva Federal ha obtenido así una excusa para realizar "operaciones técnicas", las voces hawkish van desapareciendo gradualmente y los dovish vuelven a ocupar la posición dominante en la opinión pública.

El llamado a la flexibilización cuantitativa es cada vez más fuerte, una política que en su momento se consideraba difícil de implementar, ¿realmente se convertirá en una realidad? Y la próxima decisión de tasas de interés que anunciará Japón, ¿qué tipo de giro en la trama del mercado nos deparará?

La situación de los inversores es muy similar a una metáfora clásica: una persona en la planta baja que, con las orejas levantadas, intenta deducir cuántos pares de botas lleva puesto el señor de arriba solo por el sonido de sus pasos — información incompleta, juicio difícil. El ruido del mercado a corto plazo puede hacer que cualquiera pierda el rumbo. Las fluctuaciones de subida y bajada, la confusión en la opinión pública, los datos que se repiten… todo esto es demasiado fácil de captar la atención. Pero lo que realmente hay que hacer es encontrar esa línea principal inmutable: la dirección de las políticas de los bancos centrales globales y la tendencia fundamental de la economía macroeconómica. Solo al anclar estos elementos clave, se podrá encontrar un rumbo en un mercado caótico.