¿Estos últimos días han sido una avalancha de datos económicos de EE. UU.? Abre el gráfico de velas y en todas partes hay especulaciones sobre los próximos movimientos de la Reserva Federal. Pero, para ser honestos, la señal clave que realmente puede mover el mercado de criptomonedas proviene de un rincón que suele ser ignorado: el cambio de política del Banco de Japón.

¿No te lo crees? Revisa las cuentas y lo entenderás claramente. En la burbuja de Internet de 2000, a simple vista parecía que las valoraciones de las acciones tecnológicas estaban fuera de control, pero en realidad lo que impulsó esa burbuja fue el ciclo de ajuste monetario del Japón; en 2008, la crisis de las hipotecas subprime en EE. UU. arrasó con los mercados globales, todos culpaban a la avaricia de Wall Street, pero no se daban cuenta de que el cambio de política del Japón ya había sembrado una bomba de tiempo en la liquidez global. No es una coincidencia. El yen funciona como un interruptor oculto en el sistema financiero mundial; un movimiento puede cambiar todo el panorama.

Llevo más de diez años en este mercado y, para ser más claro: el poder de la subida de tipos del Banco de Japón supera con creces al de la Reserva Federal. La Fed es un jugador que opera con frecuencia, ajustando las tasas varias veces al año, y el mercado ya está acostumbrado a ello; en cambio, el Banco de Japón es diferente, es un jugador de "espera y listo". Solo actúa cada unos años o incluso décadas, pero cuando lo hace, cambia las reglas del juego de inmediato, sin que nadie pueda prepararse completamente.

**La pregunta clave es: ¿por qué el yen tiene tanto poder de influencia?**

Muchos novatos en cripto pueden preguntarse qué tiene que ver el aumento de tipos en Japón con mis inversiones en criptomonedas. Aquí hay que entender la posición especial del yen: es una fuente de liquidez invisible para los activos de riesgo globales.

Durante estos años, Japón ha estado jugando con tasas de interés cero e incluso negativas, en palabras simples, "pedir dinero casi no cuesta nada". Ya sea las instituciones de Wall Street o los inversores minoristas que quieren apalancarse, todos disfrutan haciendo una cosa: tomar prestado yen a costos muy bajos. Luego, usan ese dinero barato para apostar en los mercados globales, incluyendo el mercado de criptoactivos. La liquidez del yen funciona como un canal que conecta el Banco de Japón con la valoración de los activos de riesgo en todo el mundo. Cuando Japón aprieta las políticas, ese canal de liquidez se estrecha, y las operaciones apalancadas en todo el mundo enfrentan liquidaciones forzadas, lo que provoca reacciones en cadena en el mercado de criptomonedas.