Los datos del IPC de noviembre en Estados Unidos acaban de salir y son realmente llamativos: la tasa anual apenas sube un 2.7%, el IPC subyacente se mantiene en 2.6%, y ambos indicadores no alcanzaron las expectativas, alcanzando mínimos en años. El mercado ha olfateado un tono dovish, el dólar se deprecia en respuesta, el oro sube, y los futuros de tasas de interés muestran que la probabilidad de una reducción en enero ha aumentado hasta un 28.8%. Según las proyecciones actuales, la reducción total de tasas para 2026 podría rondar los 62 puntos básicos.

¿Podrán estos datos cambiar la postura de la Reserva Federal? La mayoría de los analistas creen que sí. Aunque los datos de octubre podrían haber sido afectados por la falta de datos debido al cierre del gobierno, si la tendencia a la baja de la inflación continúa, será suficiente para que el debate interno en la Fed se vuelva completamente dovish. Por otro lado, el número de solicitudes de subsidio por desempleo ha disminuido ligeramente, lo que mantiene estable el mercado laboral por ahora, pero la sombra de las políticas arancelarias está frenando la voluntad de contratación de las empresas, enviando señales de una posible desaceleración económica.

La cuestión es si esto realmente indica que la inflación ha tocado fondo o si es solo una fluctuación estadística a corto plazo. Cuántas veces y en qué magnitud la Fed reducirá las tasas en 2026 dependerá en gran medida de cómo se comporten los datos del IPC en diciembre. Para quienes poseen activos criptográficos como ETH o SOL, cada ajuste en las expectativas de reducción de tasas puede influir directamente en el ánimo del mercado. En este momento, la mentalidad del mercado está en la cuerda floja.