#CryptoMarketWatch Decisión del Banco de Japón y el contexto macro

A medida que se acerca la reunión de política monetaria del Banco de Japón los días 18 y 19 de diciembre, los mercados globales están cada vez más alineados en torno a un resultado de alta probabilidad. Las expectativas consensuadas sitúan la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos hasta el 0,75% en más del 90%, lo que marcaría el nivel de interés más alto en Japón desde 1995. Esta expectativa está respaldada por datos nacionales en mejora, incluyendo una confianza empresarial en aumento entre los grandes fabricantes y un crecimiento salarial sostenido, lo que indica que la política ultra-expansiva de larga data de Japón continúa su camino hacia la normalización.

A nivel macro, este cambio tiene implicaciones importantes. La reducción gradual de la transición del carry trade en yen está liberando presión en los canales de liquidez globales, mientras que la divergencia en las políticas de los bancos centrales—particularmente entre el Banco de Japón y la Reserva Federal de EE. UU.—ha añadido incertidumbre a los mercados de riesgo. Como resultado, el sentimiento de los inversores globales se ha vuelto más cauteloso, y los mercados son cada vez más sensibles a cualquier sorpresa en política o a las orientaciones futuras.

Condiciones actuales del mercado de criptomonedas
En este entorno, el mercado de criptomonedas muestra signos claros de influencia macro. Bitcoin ha retrocedido desde su reciente máximo cercano a 90,000, cayendo a la zona media de 85,000 antes de estabilizarse. Esta corrección refleja la toma de beneficios, la reducción del apalancamiento y un tono más averso al riesgo en general, en lugar de una ruptura de la estructura a largo plazo. La consolidación posterior sugiere que los participantes del mercado están esperando una dirección macro más clara antes de comprometer nuevo capital.

Ethereum ha mostrado una resiliencia relativa en comparación con otros activos de riesgo. Tras caer junto con el mercado, ETH encontró soporte alrededor de la zona de 2,700–2,800 y reboteó modestamente. Las expectativas fundamentales relacionadas con los próximos desarrollos de la red siguen proporcionando soporte a la baja, aunque la acción del precio permanece limitada por una liquidez a corto plazo débil y un sentimiento cauteloso.

Señales del mercado en general
Más allá de las criptomonedas, los mercados tradicionales refuerzan esta postura cautelosa. Las acciones globales han experimentado retrocesos intermitentes, especialmente en los sectores de crecimiento y tecnología, mientras que los activos refugio como el oro han visto una demanda renovada. El dólar estadounidense se mantiene firme, reflejando la incertidumbre sobre el momento y el ritmo de futuras flexibilizaciones de la Reserva Federal. Juntos, estos signos indican un entorno de mercado enfocado más en la preservación del capital que en la toma de riesgos agresivos.

Factores clave a seguir
Varios factores a corto plazo influirán en la dirección del mercado de criptomonedas. Primero, la decisión final de política del Banco de Japón es crucial. Una subida estándar de 25 pb que esté en línea con las expectativas podría reducir la incertidumbre y estabilizar los mercados. Sin embargo, cualquier mensaje inesperadamente hawkish o una subida mayor podría desencadenar otra ola de ventas en activos de riesgo. En segundo lugar, la coherencia en la comunicación de la Reserva Federal será importante. Si varios funcionarios de la Fed refuerzan un tono hawkish, las expectativas de liquidez global podrían ajustarse aún más. En tercer lugar, la dinámica de liquidez de fin de año—incluyendo la toma de beneficios institucional y los volúmenes de negociación más delgados durante las vacaciones—podrían amplificar la volatilidad en torno a niveles técnicos clave.

Perspectiva estratégica
En general, el mercado de criptomonedas se encuentra actualmente en una fase de transición impulsada por el macro. La acumulación a largo plazo y la demanda estructural han creado un colchón contra caídas extremas, pero la dirección del precio a corto plazo sigue siendo muy sensible a las señales de política externa. Este no es un entorno que favorezca el negociación agresiva.
Por ahora, se recomienda un enfoque defensivo y disciplinado. Reducir la frecuencia de las operaciones, esperar la confirmación tras los eventos y centrarse en configuraciones de alta calidad después de decisiones macro clave probablemente será más efectivo que intentar anticipar movimientos a corto plazo. La paciencia, el control del riesgo y la claridad sobre los resultados de las políticas principales serán esenciales mientras el mercado navega por este período crítico.