El segundo fondo de pensiones más grande de Australia acaba de hacer un cambio importante. Están retirando dinero de fondos indexados pasivos y apostando por gestores de renta variable activos. ¿Por qué este movimiento? Muy sencillo: los gigantes tecnológicos prácticamente han tomado el control de los índices de referencia globales. Cuando unas pocas empresas de mega-capitalización dominan tu índice, empiezas a hacer preguntas difíciles. ¿Todavía puede funcionar la inversión pasiva cuando el juego está tan concentrado? Esa es la verdadera cuestión que impulsa esta tendencia. Los fondos de pensiones, que tradicionalmente han vivido y respirado inversión pasiva durante décadas, ahora están reconsiderando. El riesgo de concentración en los principales índices se ha vuelto imposible de ignorar. Es una señal que vale la pena tener en cuenta: cuando el dinero institucional empieza a cambiar sus estrategias de asignación de manera tan drástica, generalmente significa que la dinámica del mercado está cambiando de manera significativa.