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Reacción en cadena de la subida de tipos en Japón: el fin de la liquidez global barata

Esta subida de tipos no es solo una acción unilateral del Banco Central de Japón. Corta directamente la fuente más importante de arbitraje de capital internacional: la operación de carry trade en yenes. Muchas instituciones y particulares que toman prestados yenes para comprar activos de riesgo se ven obligados a enfrentarse a la misma decisión: vender criptomonedas y acciones para pagar deudas.

¿Cómo interpretará el mercado esta retirada de liquidez? Aquí hay tres posibles escenarios:

**Probabilidad de hundimiento lento (50%)**
El capital no huye en una sola oleada, sino que se retira en oleadas, provocando una tendencia bajista prolongada y molesta. En este caso, comprar en la caída es como apostar: lo más sensato es esperar a que el mercado se estabilice y no hacer movimientos impulsivos.

**Probabilidad de estampida concentrada (40%)**
Una vez que el pánico se desborda, los activos de riesgo sufren ventas indiscriminadas. La estrategia en ese momento es simple: reducir apalancamiento, mantener efectivo y sobrevivir. Incluso con posiciones, hay que dejar un margen de maniobra.

**Probabilidad de una recuperación real (10%)**
Si la subida de tipos es en realidad pequeña y la Reserva Federal cambia a una política más flexible, puede haber un rebote violento tras la caída. Pero esto solo beneficia a quienes ya tienen posiciones abiertas; comprar en la subida sin tenerlas es pura apuesta de jugador.

En resumen: la era de los préstamos más baratos del mundo está llegando a su fin, y la volatilidad del mercado se intensificará exponencialmente. Mantente alerta, gestiona bien los riesgos y espera a que esta tormenta pase antes de volver a actuar.