La participación minorista en Ethereum desaparece: alcanza su nivel más bajo en un año en la actividad de la red

Ethereum está luchando por mantener una narrativa alcista convincente a medida que las condiciones del mercado continúan deteriorándose y un número creciente de analistas comienzan a llamar a un mercado bajista más amplio. Después de meses de alta volatilidad y fases correctivas repetidas, la acción del precio por sí sola no ha logrado restaurar la confianza, dejando a los participantes cada vez más cautelosos.

Esta hesitación se refleja claramente ahora en los datos en cadena, reforzando la idea de que la debilidad actual no es puramente técnica, sino estructural.

Según un informe reciente de CryptoQuant, la actividad de la red Ethereum ha caído a niveles que sugieren fuertemente una retirada de la participación minorista. Las direcciones activas de envío han caído hacia la marca de 170,000, un umbral históricamente asociado con una menor participación de los inversores más pequeños. En ciclos pasados, la actividad minorista suele expandirse durante fases alcistas a medida que nuevos participantes ingresan al mercado, para luego contraerse bruscamente una vez que la confianza desaparece y el impulso del precio se debilita.

La volatilidad prolongada y la acción correctiva en el precio probablemente hayan erosionado la convicción a corto plazo de Ethereum, empujando a los participantes minoristas a la inacción o fuera del mercado por completo. Esta ausencia importa. El flujo minorista a menudo juega un papel crítico en mantener el impulso durante las recuperaciones, y sin él, los movimientos alcistas tienden a estancarse rápidamente.

Las señales en cadena apuntan a agotamiento, no a capitulación

Según el análisis de CryptoOnchain, la actividad en cadena de Ethereum, severamente deprimida, se alinea con una fase clásica de agotamiento de vendedores en lugar de una capitulación activa. En este régimen, la presión de venta disminuye gradualmente a medida que los participantes dispuestos a salir lo han hecho en su mayoría, pero la demanda fresca no ha regresado de manera significativa. El resultado es un equilibrio frágil donde el precio puede estabilizarse, pero el potencial alcista sigue siendo limitado en ausencia de nuevos compradores.

La falta de participación minorista juega un papel central en esta dinámica. El flujo minorista suele proporcionar el impulso inicial durante las primeras recuperaciones, amplificando los movimientos de precios una vez que la confianza comienza a recuperarse. Con las direcciones activas de envío en mínimos de un año, ese catalizador actualmente falta, lo que ayuda a explicar por qué los intentos alcistas han sido superficiales y de corta duración.

Sin embargo, este mismo entorno ha atraído históricamente a participantes más grandes y a largo plazo. Los inversores institucionales y los poseedores de alta convicción suelen acumular durante períodos de baja actividad, cuando la liquidez es escasa y el sentimiento es decididamente negativo.

Es importante destacar que una señal creíble de recuperación no surgiría solo de la acción del precio. CryptoOnchain enfatiza que un cambio sostenible requeriría un rebote gradual en las direcciones activas de envío junto con la estabilización del precio.

Esa combinación indicaría una demanda en recuperación y una mejora en la utilización de la red. Por el contrario, la estancación continua o nuevas caídas en la actividad de las direcciones aumentarían el riesgo de que Ethereum entre en una fase de consolidación más profunda o incluso en una fase de destrucción de demanda.

Mientras las condiciones actuales resaltan una debilidad a corto plazo y un desapego minorista, configuraciones similares en cadena han formado históricamente cerca de fondos estructurales, creando el potencial para cambios de tendencia a medio plazo si la actividad comienza a recuperarse.

El precio de Ethereum lucha en soportes estructurales clave

La acción del precio de Ethereum en el gráfico de 3 días refleja un mercado atrapado entre soportes estructurales y una presión bajista persistente. Después de no poder mantenerse por encima de la región de $3,200–$3,300, ETH ha caído y ahora se está consolidando cerca del área de $2,850, una zona que se alinea estrechamente con la media móvil de 200 días. Este nivel ha actuado históricamente como un punto de inflexión a medio plazo, por lo que es fundamental que los alcistas lo defiendan para evitar un cambio de tendencia más profundo.

El rechazo reciente desde los máximos de $4,000–$4,800 marca un claro máximo inferior dentro de la estructura más amplia, reforzando la idea de que el impulso se ha debilitado desde finales de 2025. Aunque el precio recuperó brevemente la media móvil de 100 días durante el rebote de mitad de año, no logró mantener la aceptación por encima de ella, y ETH ha vuelto a deslizarse por debajo de las medias de corto plazo. Esto sugiere que los rallies todavía se venden en lugar de acumularse de manera agresiva.

La acción del precio se alinea con un mercado que está en transición hacia la consolidación en lugar de una capitulación inmediata. Si ETH pierde de manera decisiva el soporte de $2,800–$2,750, el riesgo a la baja se abre hacia la región de $2,400, donde converge el soporte de tendencia a largo plazo.

Por otro lado, cualquier recuperación alcista requeriría que ETH se estabilice por encima de la media móvil de 200 días y recupere el nivel de $3,200 con volumen en expansión. Hasta entonces, el gráfico favorece una perspectiva cautelosa, con riesgos a la baja aún presentes.