El mercado de criptomonedas actualmente equilibra entre cautela y acumulación oportunista. Bitcoin se mantiene cerca de los $87,000, mientras que Ethereum sostiene el nivel clave de $3,000, creando un equilibrio delicado. Los indicadores de miedo extremo sugieren un posible fondo local, pero el impulso de recuperación está limitado por la falta de nuevas entradas de capital.

Una fuente importante de incertidumbre sigue siendo la política de la Reserva Federal. A diferencia de ciclos anteriores con una orientación más clara, la Fed navega entre señales mixtas de una inflación persistente y un mercado laboral que se suaviza. Las tasas de interés elevadas han ralentizado la actividad de los ETFs de Bitcoin, reduciendo la participación institucional. Factores globales, incluyendo posibles reformas fiscales en criptomonedas en Japón y próximas decisiones de tasas, aumentan la hesitación del mercado. Los inversores no necesariamente esperan recortes—esperan claridad y previsibilidad, lo que podría desbloquear fondos institucionales en espera.

Las diferencias estructurales entre Bitcoin y Ethereum se están haciendo más evidentes. Bitcoin mantiene su papel como oro digital y cobertura macroeconómica, siendo observado de cerca por los flujos de ETFs y la acumulación de ballenas. Ethereum, por otro lado, se ve cada vez más como un activo impulsado por utilidad, con actualizaciones de red y grandes posiciones institucionales que reflejan convicción a largo plazo. El mercado ahora observa si esta confianza desencadenará un renovado interés minorista y momentum.

La liquidez sigue siendo fundamental. Las liquidaciones masivas recientes destacan un desapalancamiento en curso, y un fondo sostenible puede requerir un reajuste más amplio de la liquidez. Los analistas están atentos a si los ETFs de Bitcoin podrán absorber la presión de venta de los tenedores a corto plazo y si el endurecimiento general del mercado se aliviará.

En general, el mercado se encuentra en una fase tranquila de posicionamiento defensivo. El sentimiento minorista es cauteloso, mientras que los inversores institucionales acumulan en silencio. En lugar de un rebote repentino, es probable que un fondo se forme gradualmente, a medida que las manos más débiles salen y los tenedores a largo plazo consolidan, preparando el escenario para la próxima tendencia alcista potencial.