El movimiento de Argentina para ampliar la banda de cotización del peso es una expansión de política monetaria de libro—la inflación aumenta modestamente, pero aquí está lo importante: con las elecciones de medio mandato a la vista, la tolerancia del gobierno a la presión de precios a corto plazo acaba de aumentar mucho más. ¿La verdadera sorpresa? Esto todavía no califica como una flotación completa de la moneda. Están aflojando la correa, no soltándola por completo. La pregunta ahora es si este enfoque mesurado puede realmente estabilizar el peso o si simplemente estamos presenciando una devaluación en cámara lenta. Para los mercados emergentes que observan el manual de Argentina, vale la pena seguir el patrón.