¿Quién controla las cinco minas de cobalto más grandes de Congo? Una inmersión en la propiedad

El panorama mundial de la minería de cobalto está dominado por un solo país: la República Democrática del Congo (DRC). Con aproximadamente el 74 por ciento de la producción mundial de cobalto, la DRC produjo 170,000 toneladas métricas en 2023, una parte significativa del total mundial de 230,000 TM. Sin embargo, tras estas cifras impresionantes se esconde una red compleja de propiedad corporativa y joint ventures. Para los inversores que buscan entender quién realmente posee y opera las minas de cobalto en Congo, la respuesta revela una fuerte inversión china junto a potencias mineras tradicionales e intereses respaldados por el Estado.

La Gran Imagen: Por qué importa el cobalto de Congo

La demanda de cobalto ha aumentado a medida que las baterías de iones de litio impulsan la revolución mundial de los vehículos eléctricos. La riqueza mineral de la DRC la hace indispensable en esta cadena de suministro, pero la estructura de propiedad de sus minas refleja dinámicas geopolíticas y económicas más amplias. Las cinco mayores minas de cobalto en la DRC son gestionadas por consorcios multinacionales, cada uno con perfiles de propiedad distintos que influyen en las estrategias de producción y en la influencia en el mercado.

Tenke Fungurume: Dominio chino (28,500 TM en 2023)

Ubicada en la provincia de Lualaba, esta colosal mina ejemplifica la propiedad moderna del cobalto en la DRC. El Grupo CMOC de China posee el 80 por ciento, mientras que la entidad gubernamental Gécamines de la DRC retiene el 20 por ciento—un acuerdo común que refleja la participación del Estado en los recursos nacionales. CMOC adquirió la mina a Freeport McMoRan en 2016, marcando un cambio significativo en el control hacia intereses chinos. La producción de cobalto de la compañía en 2023 casi se duplicó en comparación con los niveles de 2020, y las operaciones ampliadas en Tenke ayudaron a CMOC a superar a Glencore como la mayor productora de cobalto del mundo. Más allá del cobalto, esta mina también es la principal productora de cobre en la DRC, generando flujos de ingresos integrados para su matriz china.

Kamoto: La asociación Glencore-Gécamines (27,600 TM en 2023)

En la provincia de Katanga, Glencore (75 por ciento de propiedad) opera Kamoto junto a Gécamines (25 por ciento). Esta joint venture demuestra cómo las grandes empresas mineras globales mantienen presencia en el sector de cobalto en Congo. La producción de cobalto de la mina ha aumentado más de un 15 por ciento en los últimos años, apoyada por múltiples sitios operativos, incluyendo las instalaciones a cielo abierto KOV y Mashamba East, y la refinería Luilu en Kolwezi. Este modelo de propiedad integrada permite a Glencore mantener una posición competitiva a pesar de haber perdido su título como la principal productora de cobalto.

Kisanfu: La conexión CMOC-CATL (27,000 TM en 2023)

También en Lualaba, Kisanfu representa la entrada más reciente en el panorama del cobalto en Congo. La propiedad está dividida entre CMOC (que controla el 75 por ciento de la filial operativa), el fabricante chino de baterías CATL (25 por ciento), y el gobierno de la DRC (5 por ciento). CMOC adquirió el depósito a Freeport McMoRan en 2020, y el inicio de operaciones en mitad de 2023 contribuyó inmediatamente a un suministro récord mundial de cobalto. Esta estructura de propiedad conecta directamente la extracción de minerales en Congo con el ecosistema de fabricación de baterías en China, ilustrando cómo la propiedad de estas minas determina la geografía final de la cadena de suministro.

Metalkol RTR: Modelo de reprocesamiento de ERG (14,700 TM en 2023)

En Haut-Katanga, Eurasian Resources Group (ERG) opera una instalación hidrometalúrgica que reprocesa residuos mineros históricos—un modelo de propiedad y operación diferente al de la minería tradicional. El enfoque de Metalkol RTR en la extracción de cobalto creció un 40 por ciento respecto a los niveles de producción de 2020. El compromiso de ERG con prácticas mineras responsables atrajo un acuerdo de suministro para 2024 con Electra Battery Materials, asegurando la entrega a largo plazo de hidróxido de cobalto a un proyecto de refinería en Canadá. Este acuerdo ilustra cómo las estructuras de propiedad se entrelazan cada vez más con las credenciales de sostenibilidad y el procesamiento downstream.

Mutanda: Participación de Glencore (11,200 TM en 2023)

Glencore posee en su totalidad Mutanda Mining (95 por ciento de interés en la mina), con el resto en manos del gobierno de la DRC, que posee el 5 por ciento restante. Tras la suspensión por cuidado y mantenimiento en 2019 debido a los bajos precios del cobalto, Glencore reactivó las operaciones a partir de octubre de 2021. Se proyecta que las tres minas a cielo abierto operarán durante 25 años, aunque las recientes preocupaciones por la disminución de los grados de óxido superficial podrían requerir inversiones en la extracción de minerales de sulfuro más profundo. Esta concentración de propiedad en manos de Glencore otorga a la gran corporación minera una influencia significativa sobre las decisiones de producción.

La Imagen de la Propiedad: Capital chino y grandes tradicionales

Quién posee las minas de cobalto en Congo revela un patrón claro: los inversores chinos—especialmente CMOC y fabricantes de baterías como CATL—controlan las instalaciones de mayor producción. El gobierno de la DRC mantiene participaciones minoritarias en las cinco minas, asegurando algunos ingresos estatales pero un control operativo limitado. Los mineros occidentales tradicionales como Glencore conservan participaciones sustanciales, pero han cedido dominio a capital chino. Esta distribución de propiedad significa que las decisiones sobre niveles de producción, técnicas de procesamiento y destinos de suministro fluyen en gran medida a través de canales corporativos chinos, haciendo que el suministro de cobalto esté íntimamente ligado a intereses geopolíticos y comerciales que operan desde Pekín.