Estancamiento: La simultaneidad de la recesión económica y el aumento de precios

Resumen: La estanflación ocurre cuando la economía enfrenta un rápido aumento de precios (inflación), mientras que la producción disminuye y el desempleo aumenta. Esta es una situación agotadora para los responsables de la política económica, ya que las soluciones tradicionales para un fenómeno suelen agravar el otro.

Introducción: La estanflación como síntoma de conflictos políticos

Los instrumentos para frenar el crecimiento económico y combatir la inflación son completamente contradictorios. Aumentar la oferta monetaria conduce a la expansión y a una mejor tasa de empleo, pero también incrementa la subida de precios. Por el contrario, limitar la oferta monetaria y aumentar las tasas de interés desacelera el crecimiento de los precios, pero pone en riesgo el crecimiento económico y aumenta el desempleo.

Si estos dos fenómenos operan simultáneamente, se produce la estanflación: una situación en la que ninguna política convencional puede resolver el problema sin empeorar el otro.

¿Qué es la estanflación y cómo se relaciona con diferentes teorías económicas?

La estanflación es un fenómeno macroeconómico que combina la estancamiento (la falta o caída del crecimiento económico) y la inflación (el aumento de precios). El político británico Iain Macleod introdujo este término en 1965 para describir una economía donde el bajo o negativo crecimiento económico y el alto desempleo ocurren junto con un rápido aumento de los precios al consumidor.

Por lo general, estos indicadores se comportan de manera opuesta: un rápido crecimiento económico conduce a la inflación, mientras que una recesión reduce la inflación. La estanflación es una excepción que presenta a los formuladores de políticas económicas difíciles elecciones.

Estanflación frente a procesos de inflación habituales

En condiciones de inflación más simples, los precios aumentan, mientras que la economía crece y las personas generan ingresos. En el caso de la estanflación, el aumento de precios ocurre en un contexto de recesión económica: los consumidores sufren tanto por el aumento de precios como por la falta de ingresos.

Causas de la estagflación: ¿Cuándo y por qué se desarrolla?

La estanflación ocurre cuando el poder adquisitivo de una moneda disminuye, al mismo tiempo que la productividad de la economía se reduce y la oferta de bienes y servicios sufre. Las causas específicas dependen del contexto histórico, pero los economistas han identificado varios patrones más comunes.

Contradicción de la política fiscal y monetaria

Los financiamientos centrales (, como la Reserva Federal de EE. UU. ), dirigen la oferta monetaria, que se llama política monetaria. Los gobiernos influyen en la economía directamente a través de la política fiscal ( de impuestos y gastos. Cuando estas dos fuerzas actúan en direcciones opuestas - por ejemplo, el gobierno aumenta los impuestos ) reduciendo el gasto de los consumidores ( mientras que el banco central baja las tasas de interés ) aumentando la oferta monetaria ( - el resultado puede ser la estanflación. El aumento de la carga fiscal por parte del gobierno y la expansión de la oferta monetaria por parte del banco central juntas generan un aumento de precios, pero no estimulan el crecimiento económico.

) Efectos de la transición al dinero fiat

Antes de la Segunda Guerra Mundial, el patrón oro vinculaba las monedas de la mayoría de las grandes economías al oro físico, lo que limitaba la oferta de dinero. La abandonación del patrón oro y la transición a dinero fiat otorgaron más flexibilidad a los bancos centrales, pero también eliminaron las restricciones naturales sobre la oferta monetaria. Como resultado, la oferta de dinero pudo aumentar más fácilmente, lo que a su vez incrementó el riesgo de inflación.

Choques de oferta y costos de energía

La estanflación también puede ser provocada por un aumento repentino de los costos de suministro, especialmente por disturbios en el sector energético ###shock de oferta(. Cuando los precios del petróleo y la energía se disparan, los costos de producción aumentan, los consumidores sufren por los costos de combustible y transporte, y les queda menos dinero para otros gastos. La combinación de costos de suministro incrementados y una demanda de los consumidores en descenso conduce a la estanflación.

Soluciones a los enfrentamientos de la estanflación: Diferentes enfoques teóricos económicos

Los economistas han debatido durante mucho tiempo cómo abordar la estanflación, ya que diferentes corrientes enfatizan diferentes prioridades.

) Enfoque monetarista: Control de la oferta monetaria primaria

Los monetaristas ###son científicos que creen en la importancia del control de la oferta monetaria( afirman que la inflación debe ser reducida primero. Según esta estrategia, se debería reducir significativamente la oferta de dinero, lo que disminuiría el nivel general de gastos, presionaría los precios a la baja y detendría la inflación. Desafortunadamente, este enfoque no fomenta el crecimiento económico y puede, de hecho, empeorar la recesión en el corto plazo.

) Optimización de la oferta: Reducción de costos y eficiencia

Otros economistas sugieren centrarse en aumentar la oferta: reducir los costos de energía y producción a través de inversiones y subsidios. Si los costos de producción disminuyen, también bajarán los precios para los consumidores, la economía se estimulará y el desempleo disminuirá. Este enfoque intenta abordar la causa de la estanflación, no solo los síntomas.

Esperanza de la doctrina del mercado libre

Algunos defensores del libre comercio creen que los mecanismos del mercado resolverán la estanflación por sí solos si el gobierno no interviene. Con precios altos, la demanda disminuye, lo que reduce los precios; en caso de escasez de mano de obra, los salarios aumentan y el desempleo disminuye. El problema es temporal: iniciar este proceso puede llevar años, dejando a las poblaciones en una difícil situación económica.

Estancamiento y mercados de criptomonedas: Análisis de efectos complejos

El efecto exacto de laestanflación en el mercado de criptomonedas depende de muchos factores, pero se pueden hacer algunas predicciones confiables.

Estancamiento del crecimiento económico: Menos dinero para invertir

Una economía que crece o disminuye lentamente reduce los ingresos de las personas y su capacidad para invertir. Los inversores minoristas venden activos de criptomonedas y acciones para obtener liquidez para los gastos diarios. Los grandes inversores e instituciones también están reduciendo sus posiciones arriesgadas, ya que no les gusta el entorno económico inestable.

El aumento de las tasas de interés como un depresor para el mercado de criptomonedas

Cuando el gobierno decide frenar la inflación, el banco central normalmente eleva las tasas de interés. Una tasa de interés más alta hace que obtener un préstamo sea más caro y la oferta monetaria más tensa. Los activos criptográficos, que ofrecen un alto nivel de riesgo y un potencial de alto rendimiento, se vuelven menos atractivos cuando las inversiones seguras ###, como las cuentas bancarias (, ya garantizan una buena tasa de interés. Por lo tanto, la demanda de cripto disminuye y los precios caen.

) Aspecto positivo: Aumento de la oferta monetaria y estímulo al crecimiento

Cuando el gobierno ha logrado controlar la inflación, generalmente intenta restaurar el crecimiento económico a través de la flexibilización cuantitativa y la reducción de las tasas de interés, lo que aumenta la oferta monetaria. Este tipo de escenario suele ser más favorable para los mercados de criptomonedas, ya que una mayor oferta monetaria y tasas de interés bajas impulsan a los inversores hacia activos más arriesgados.

Bitcoin como un hedge contra la inflación: Teoría y realidad

Muchos inversores ven a Bitcoin como una protección contra la inflación creciente, ya que su cantidad es limitada y no se puede aumentar su emisión. Teóricamente, Bitcoin debería aumentar su valor y mantener su poder adquisitivo durante períodos de inflación creciente. En la práctica, esta estrategia ha funcionado durante períodos de inflación a largo plazo, especialmente cuando se combina con el crecimiento económico o el crecimiento.

Durante la estanflación, Bitcoin se encuentra entre resultados dudosos: el aumento de la inflación podría elevar su precio, pero la falta de crecimiento económico y el aumento de las tasas de interés lo presionan a la baja. También se suma una mayor correlación entre los mercados de criptomonedas y de acciones, lo que debilita el potencial de protección de Bitcoin.

Clase de historia: la crisis del petróleo de 1973 y la estanflación

En 1973, la Organización de Países Exportadores de Petróleo ###OPEC( impuso un embargo petrolero a muchos países occidentales, en reacción al apoyo a Israel en la guerra de Yom Kipur. La oferta de petróleo se desplomó, los precios se dispararon y las cadenas de suministro mundiales se volvieron inestables. El aumento de los precios al consumidor fue significativo.

Estados Unidos y el Reino Unido se enfrentaron a la decisión: ¿elevar las tasas de interés y detener la inflación ) pero arriesgarse a desacelerar la economía ( o mantener las tasas de interés más bajas y experimentar en estimular el crecimiento económico ) aunque la inflación continuara (. Muchos países optaron por el segundo camino, aumentando la oferta monetaria y reduciendo las tasas de interés. El resultado fue un largo período de estanflación, durante el cual sufrirían tanto el aumento de precios como el desempleo.

Esta experiencia histórica muestra cuán complicado se vuelve el estancamiento económico para los formuladores de políticas económicas y las difíciles decisiones que les exige.

Resúmenes: La estanflación como prueba de estrategia económica

La estanflación es un fenómeno que obliga a los responsables de la política económica a enfrentar decisiones difíciles; dado que la inflación y la recesión económica suelen ir en direcciones opuestas, deben elegir a qué problema dar prioridad. Cada elección tiene consecuencias negativas.

Para los inversores, especialmente aquellos relacionados con criptomonedas, la estanflación requiere un análisis cuidadoso en el contexto macroeconómico: es esencial considerar el nivel de la oferta monetaria, la trayectoria de las tasas de interés, los indicadores de empleo y la dinámica de la oferta global. La estanflación no es solo un concepto económico; en realidad, representa un riesgo real que roba a los portafolios de los inversores.