Bitcoin y oro en un punto de inflexión: ¿se avecina una rotación de liderazgo?

Fuente: Coindoo Título original: Bitcoin y Oro en un Punto de Inflexión mientras el Liderazgo Está en Balance Enlace original: Bitcoin podría estar acercándose a un punto de inflexión familiar frente al oro, según un número creciente de analistas que observan la relación BTC/oro en lugar de los precios principales.

Una secuencia histórica recurrente vuelve a estar en foco. En ciclos anteriores, el oro tendía a liderar durante períodos de incertidumbre macroeconómica, mientras que Bitcoin se rezagaba. Durante esa fase, la relación Bitcoin/oro se comprimía durante largos períodos, acumulando presión silenciosamente.

Puntos clave

• La relación BTC/oro vuelve a estar en un rango ajustado que en ciclos pasados precedió a que Bitcoin superara al oro.
• Los modelos macroeconómicos aún advierten que Bitcoin podría rezagarse si la volatilidad del mercado se mantiene baja.
• Las señales técnicas sugieren que el oro podría estar perdiendo momentum, una configuración que anteriormente favorecía a Bitcoin.

Cuando el equilibrio finalmente cambió, Bitcoin comenzó a superar con fuerza, a menudo antes de que cambiara el sentimiento o las narrativas.

Por qué la relación BTC/oro importa más que los titulares de precios

Los observadores del mercado enfatizan que este tipo de transición rara vez se anuncia por sí misma. En lugar de aparecer en el flujo de noticias o en el sentimiento de los inversores, generalmente se manifiesta primero en el rendimiento relativo. La relación se estrecha, la volatilidad disminuye y luego el momentum cambia. Actualmente, BTC/XAU vuelve a cotizar cerca de zonas estructurales que en ciclos pasados precedieron a que Bitcoin tomara la delantera frente al oro.

Opinión de Bloomberg: La volatilidad moderada aún podría favorecer al oro

No todos están convencidos de que una rotación sea inminente. Mike McGlone de Bloomberg advirtió recientemente que Bitcoin podría seguir teniendo un rendimiento inferior al del oro.

Basándose en modelos de Bloomberg Economics, McGlone señaló que la relación BTC/oro ya ha caído de alrededor de 20x y podría acercarse a la región de 13x, un nivel que previamente se alineaba con un valor justo durante baja volatilidad en el mercado de acciones. En su opinión, las oscilaciones moderadas en las acciones reducen las condiciones que normalmente permiten que Bitcoin supere.

Las señales técnicas sugieren que el oro podría estar perdiendo momentum

Desde una perspectiva técnica, algunos analistas argumentan que el liderazgo del oro ya podría estar debilitándose. Un analista destacó que el oro recientemente cayó por debajo de una zona de máximo histórico anterior y formó una divergencia bajista en el marco de tiempo diario, señalando que configuraciones similares en ciclos pasados, incluyendo 2020, fueron seguidas por un rendimiento más fuerte de los activos de riesgo, ya que el oro alcanzó su pico y empezó a declinar.

Una rotación que tiende a revelarse tarde

La división entre modelos macroeconómicos y señales técnicas subraya una incertidumbre más amplia en los mercados. Históricamente, períodos como este no fueron cuando el oro entregó sus mayores ganancias. En cambio, a menudo marcaron las primeras etapas de la recuperación del liderazgo de Bitcoin, con la rotación volviéndose evidente solo después de que el movimiento ya estaba en marcha.

Por ahora, la relación BTC/oro permanece en un rango muy ajustado, manteniendo la atención en el rendimiento relativo en lugar de en los precios absolutos. Si esta compresión se resuelve a favor del oro o señala otra fase de superación de Bitcoin probablemente se mostrará primero en la relación, mucho antes de que se convierta en una opinión consensuada.