Recientemente, se ha notado una operación de la Reserva Federal: una inyección de 16 mil millones de dólares en el sistema bancario durante la noche, siendo la segunda mayor inyección de liquidez desde el inicio de la pandemia. Parece algo inusual, seguramente hay una historia detrás.

Primero, expliquemos qué es una operación de recompra nocturna. En términos simples, la Reserva Federal actúa como un prestamista temporal, comprando activos como bonos del gobierno a los bancos a cambio de efectivo, y los bancos los recompran al día siguiente. En pocas palabras, cuando la liquidez de los bancos se vuelve apretada, la Fed actúa como un prestamista a 24 horas. Estos 16 mil millones, en teoría, fluyen hacia el sistema financiero tradicional, pero hay un problema: el capital siempre busca lugares de alto rendimiento. Una vez liberada la liquidez, es difícil que quede completamente atrapada en activos tradicionales de bajo rendimiento. El mercado de criptomonedas es especialmente sensible a los cambios de liquidez y siempre reacciona rápidamente.

Desde la perspectiva de la observación del mercado, el momento de esta operación merece atención. Si el sistema bancario realmente no estuviera bajo presión, la Fed no tendría que movilizar una cantidad tan grande de fondos en plena noche para apoyar. La liquidez suele ser más ajustada al cierre de año, y una inyección de esta magnitud indica que la presión financiera en algunas instituciones ha aumentado. En comparación, en 2020, la política de flexibilización cuantitativa de la Fed generó una avalancha de liquidez, elevando los precios de diversos activos de alto rendimiento, incluyendo las criptomonedas. Aunque aún no se ha llegado a los niveles extremos de entonces, la tendencia es digna de atención. ¿Esta inyección de liquidez indica un cambio en la política, o simplemente es una operación rutinaria de fin de año? Los mercados tienen diferentes opiniones. Pero lo que está claro es que cualquier movimiento en la liquidez será rápidamente reflejado en el mercado de criptomonedas.