Los bancos centrales de todo el mundo están reduciendo sus tenencias de bonos estadounidenses, pero el mercado de criptomonedas, en este momento crucial, se ha convertido silenciosamente en el principal comprador de bonos del Tesoro de EE. UU. Este fenómeno aparentemente contradictorio en realidad nos revela una gran ventana de inversión.

Tras casi diez años en la industria de las criptomonedas, nunca había sentido tan claramente que el destino del sector financiero tradicional y el mundo de la cadena de bloques están estrechamente ligados.

Después del regreso de Trump, la deuda del Tesoro de EE. UU. ha superado los 40 billones de dólares. Lo que es aún más impactante es que los intereses anuales ya superan el presupuesto de defensa. La crisis de deuda se acerca rápidamente, y el papel de las criptomonedas ha cambiado silenciosamente — de un producto marginal a la protagonista de esta gran historia.

**Stablecoins: el impulsor silencioso del mercado de bonos del Tesoro**

Los datos que más me sorprendieron llegaron. USDT y USDC, las dos principales stablecoins, actualmente poseen en conjunto más de 100.7 mil millones de dólares y 40 mil millones de dólares en bonos del Tesoro de EE. UU., respectivamente. Solo estas dos stablecoins representan aproximadamente el 3% de los bonos del Tesoro a corto plazo que están por vencer en todo el mundo.

Desde otra perspectiva, sus tenencias de bonos del Tesoro ya son suficientes para situarse en el top 20 de los países soberanos del mundo — en la posición 19, superando a economías tradicionales como Alemania y México.

¿Y qué pasará en 2025? Si se cumple el escenario optimista, el valor de mercado de las stablecoins alcanzará los 400 mil millones de dólares. Esto significa que la demanda adicional de bonos del Tesoro podría superar los 100 mil millones de dólares, y las stablecoins incluso podrían ascender a los diez principales tenedores de bonos del Tesoro a nivel mundial.

**¿Por qué son tan importantes las stablecoins?**

La clave está en que las stablecoins crean una demanda directa de bonos del Tesoro. Esto es completamente diferente a la cobertura indirecta y abstracta que ofrece Bitcoin. En un momento en que los bancos centrales extranjeros están huyendo, las stablecoins utilizan flujos de fondos reales para comprar bonos del Tesoro, llenando el vacío de demanda. Esto no solo mantiene estable el mercado de bonos del Tesoro, sino que también aporta una liquidez constante al ecosistema de activos criptográficos.