El dólar estadounidense se dirige a su peor año en casi una década, y los observadores del mercado se preparan para una mayor debilidad. ¿El consenso? Si la nueva dirección de la Reserva Federal se inclina hacia recortes de tasas más agresivos—lo que muchos esperan—el dólar podría caer aún más. Es el tipo de cambio macroeconómico que repercute en todas las clases de activos, desde las materias primas hasta los activos digitales. Cuando la moneda de reserva mundial se debilita, los inversores suelen buscar alternativas de reserva de valor. Ese es el contexto que los inversores están observando mientras crece la especulación sobre los próximos movimientos de política de la Fed. Un entorno de dólar más débil históricamente crea vientos de cola para los activos que protegen contra la inflación y las posiciones de riesgo. La pregunta ahora es qué tan profundos serán los recortes y si los bancos centrales globales comenzarán a moverse en sincronía. En este momento, la opinión predominante en el mercado es clara: más debilidad por delante para el USD si la Fed cumple con las expectativas.