Por qué Alphabet podría ser la mejor opción de inversión en IA en comparación con Nvidia en 2026

Una valoración más atractiva para un crecimiento rápido

El sector de la inteligencia artificial ha experimentado un crecimiento extraordinario, con Nvidia convirtiéndose en una fuerza dominante tras ganar más del 1,000% desde que el lanzamiento de ChatGPT impulsó un gasto masivo en infraestructura de IA. Sin embargo, la valoración importa significativamente al evaluar la mejor acción para comprar en este espacio. Alphabet presenta un caso convincente: cotizando a menos de 30 veces las ganancias futuras frente a la valoración premium de Nvidia, que supera las 40 veces las ganancias, Alphabet ofrece un valor superior. Esta diferencia de precios resulta especialmente interesante considerando que ambas empresas avanzan rápidamente en tecnología y aplicaciones de IA.

La trayectoria de Nvidia ha sido notable, alcanzando una capitalización de mercado de 4.5 billones de dólares, con objetivos de precio de analistas que sugieren un potencial de crecimiento hasta $6 trillones. Sin embargo, esto ya refleja expectativas sustanciales del mercado. Mientras tanto, Alphabet opera en múltiples fuentes de ingresos con un potencial de expansión significativo, lo que sugiere que los inversores podrían encontrar mejores retornos ajustados al riesgo en esta empresa tecnológica diversificada para el próximo año.

La ventaja del hardware: chips de IA personalizados ganando impulso

Las unidades de procesamiento tensorial (TPUs) personalizadas de Alphabet representan un desarrollo competitivo clave en el espacio del hardware de inteligencia artificial. Estos aceleradores ofrecen una alternativa más económica a las GPU tradicionales de Nvidia para cargas de trabajo de entrenamiento e inferencia de IA. La importancia de esta ventaja quedó clara a través de asociaciones recientes: Anthropic se ha comprometido a incorporar TPUs para ciertas operaciones a partir de 2026, mientras que Alphabet negocia con Meta Platforms respecto a la adopción de chips y la integración del marco PyTorch.

Google Cloud experimentó un crecimiento acelerado de ingresos del 34% en el último trimestre, con márgenes operativos que se expandieron al 24%. La dirección reveló una $155 mil millones en pedidos pendientes, representando un crecimiento interanual del 46%, una métrica que indica un impulso sostenido en la demanda. A medida que proliferan aceleradores personalizados competidores y el rendimiento de los TPU continúa mejorando en relación con las alternativas establecidas, Google Cloud debería captar ganancias de cuota de mercado significativas y expandir la rentabilidad durante 2026.

Liderazgo en software y oportunidades de mercado en expansión

Más allá del hardware, las capacidades de modelos de lenguaje grande de Alphabet lo posicionan como un competidor de primera clase. Gemini 3.0, lanzado en noviembre, demostró un rendimiento superior en la mayoría de las evaluaciones de referencia, superando las ofertas tanto de Anthropic como de OpenAI en ese momento. Este logro generó reacciones notables en la industria, incluyendo el reconocimiento de la dirección de OpenAI ante la presión competitiva.

El impacto comercial práctico va más allá de las referencias. Se informa que Apple ha seleccionado Gemini para potenciar las nuevas funciones de Siri impulsadas por IA que se lanzarán la próxima primavera, con Apple acordando un acuerdo de licencia anual de $1 billion. Es importante destacar que, dado que Apple ejecutará el modelo en su infraestructura propia, esto representa casi beneficios netos para Alphabet, una fuente de ingresos de alto margen que requiere costos incrementales mínimos.

Aprovechando la innovación en IA en las unidades comerciales principales

La ventaja competitiva de Alphabet va más allá de los productos de IA independientes. Como desarrollador de modelos de lenguaje grande y operador de infraestructura en la nube, la compañía refuerza sus ventajas mediante despliegues internos. La funcionalidad de búsqueda ahora incorpora características impulsadas por IA, como AI Overviews y AI Mode, que han ampliado el volumen de consultas sin reducir las tasas de monetización. La empresa redujo sustancialmente los costos asociados con la generación de estos resultados mejorados por IA, mejorando los márgenes y manteniendo el crecimiento de ingresos.

Los ingresos por búsqueda mostraron una aceleración del 15% en el tercer trimestre de 2025, reflejando estas ganancias de productividad. YouTube también aceleró, con un crecimiento del 15% impulsado en parte por herramientas de edición impulsadas por IA, generación de miniaturas y funciones de identificación de productos que mejoran tanto la participación del usuario como la eficiencia en la monetización.

Más allá de la publicidad digital principal, la división de vehículos autónomos Waymo de Alphabet alcanzó los 14 millones de viajes en 2025, más del triple del volumen del año anterior. La dirección apunta a 1 millón de viajes semanales para finales de 2026, a medida que la expansión llega a 20 ciudades adicionales. Esta fuente de ingresos emergente podría contribuir de manera significativa al crecimiento total de la empresa a medida que las operaciones escalan.

El factor de resiliencia financiera

Alphabet genera decenas de miles de millones en flujo de caja anual, proporcionando una flexibilidad significativa para estrategias de asignación de capital, incluyendo programas acelerados de recompra de acciones. Esta fortaleza financiera, combinada con el potencial de crecimiento de ganancias en múltiples segmentos de negocio, respalda la tesis de inversión. La capacidad de la compañía para invertir en infraestructura de IA mientras devuelve capital a los accionistas la distingue de beneficiarios de IA de pura jugada.

Para los inversores que buscan la mejor exposición en acciones a la expansión continua de la inteligencia artificial, Alphabet ofrece innovaciones en hardware, capacidades de software de clase mundial, mecanismos de monetización probados y una valoración razonable, una combinación que sugiere un potencial de apreciación más fuerte que el rendimiento extendido de líderes en semiconductores ya elevados.