Coinbase advierte que EE. UU. corre el riesgo de perder la carrera de las stablecoins

Fuente: Coindoo Título original: Coinbase advierte que EE. UU. corre el riesgo de perder la carrera de las stablecoins Enlace original: https://coindoo.com/coinbase-warns-u-s-is-at-risk-of-losing-the-stablecoin-race/

Un alto ejecutivo de Coinbase ha advertido que posibles cambios en el marco de las stablecoins en EE. UU. podrían socavar la competitividad de Washington en los pagos digitales globales, especialmente a medida que China acelera sus esfuerzos por mejorar su moneda digital respaldada por el Estado.

En una publicación en X, Faryar Shirzad, director de políticas de Coinbase, dijo que el debate en curso sobre si las stablecoins emitidas en EE. UU. deberían poder ofrecer “recompensas” corre el riesgo de debilitar el atractivo internacional de los activos digitales basados en dólares. Shirzad argumentó que restringir tales incentivos podría dar una ventaja a las alternativas extranjeras en un momento en que los sistemas financieros rivales están avanzando rápidamente para hacer que sus monedas digitales sean más atractivas.

Puntos clave:

• Los cambios en la política de stablecoins en EE. UU. podrían reducir la competitividad global de los activos digitales vinculados al dólar.
• El debate gira en torno a si las “recompensas” relacionadas con las stablecoins deberían seguir permitidas bajo la ley actual.
• Los sistemas de pago rivales y las monedas digitales de los bancos centrales están mejorando rápidamente su atractivo.
• Las decisiones políticas tomadas ahora podrían definir el liderazgo en pagos digitales globales durante años.

China avanza para potenciar la competitividad del yuan digital

Shirzad señaló un anuncio reciente del Banco Popular de China, que detalló planes para permitir que los bancos comerciales paguen intereses sobre los saldos en billeteras de yuan digital a partir del 1 de enero de 2026. Según Lu Lei, el cambio marcaría un giro en el papel del e-CNY, llevándolo más allá de un simple sustituto de efectivo digital e integrándolo en la gestión más amplia de activos y pasivos de los bancos.

Lu dijo que el yuan digital está evolucionando hacia lo que describió como una “moneda de depósito digital”, capaz de funcionar como unidad de cuenta, reserva de valor y herramienta para pagos transfronterizos. La medida es vista ampliamente como un esfuerzo por hacer que la moneda digital del banco central de China sea más competitiva frente a los sistemas de pago del sector privado y las stablecoins vinculadas al dólar.

El debate sobre las recompensas de las stablecoins genera preocupaciones políticas

La advertencia llega en un momento en que los legisladores de EE. UU. continúan debatiendo aspectos de la Ley GENIUS, que fue aprobada en junio. La legislación estableció requisitos de reserva y cumplimiento para los emisores de stablecoins, prohibiéndoles pagar intereses directos. Sin embargo, permite que plataformas y terceros ofrezcan recompensas vinculadas al uso de stablecoins, una disposición que se ha convertido en un punto focal de las negociaciones recientes.

Shirzad advirtió que revisar o restringir esas disposiciones podría dañar la posición global de las stablecoins estadounidenses. Alertó que manejar mal el tema durante las conversaciones en el Senado sobre una legislación más amplia sobre la estructura del mercado podría dar a las stablecoins y monedas digitales de bancos centrales no estadounidenses una ventaja competitiva significativa “en el peor momento posible”.

Las figuras de la industria han compartido esas preocupaciones, señalando la presión renovada de los lobbistas bancarios para reabrir la ley. Algunos mencionaron que, si bien los bancos obtienen retornos significativos en las reservas mantenidas en la Reserva Federal, los consumidores suelen recibir intereses mínimos en las cuentas de ahorro. Las plataformas de stablecoins, argumentó, desafían ese modelo al ofrecer compartir rendimientos con los usuarios.

La dirección de Coinbase marca una línea

El debate también ha provocado fuertes comentarios por parte de los altos directivos de Coinbase. Brian Armstrong, director ejecutivo de la compañía, dijo la semana pasada que cualquier intento de reabrir la Ley GENIUS cruzaría una “línea roja”, acusando a los bancos de hacer lobby ante el Congreso para restringir las recompensas de las stablecoins con el fin de proteger su base de depósitos.

Armstrong afirmó que Coinbase continuará oponiéndose a las revisiones de la ley y expresó su sorpresa por lo abiertamente que se ha desarrollado la campaña de lobby. Añadió que los bancos tradicionales probablemente están subestimando la trayectoria a largo plazo de los activos digitales, prediciendo que eventualmente buscarán ofrecer productos de stablecoins que generen rendimiento una vez que la oportunidad sea inevitable.